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研究报告:中粮期货-甲醇年报:投产预期,产业链的博弈-190101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-14 16:58:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李云旭,李强
研报出处: 中粮期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,209 KB 分享者: SQZ****711 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        年度要点回顾:
        2018年要点概括为2点:
        (1)2季度(4-7月份)供应不及预期;
        (2)4极度(10月份之后)需求不及预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心因素:前三季度主要交易供应不足,第四季度主要交易需求不足:
        1-2月份:环保政策导引的天然气甲醇供应缩量及醇基燃料需求增加;
        3月份:下游需求缩量,内地上游累库,内地价格快速下跌并传导至港口及盘面价格;
        4-7月:春检超预期导致市场缺货,价格强势;
        8-10月上旬:交易四季度季节性利好及交割逻辑;
        10月下旬至今:交易四季度利好不及预期以及需求缩量的现实。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        走势研判:2019年新增MTO投产前供应偏宽松,价格中枢下移;产后供应偏紧。
        预期偏差:油价及宏观的黑天鹅事件。
        

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