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研究报告:太平洋证券-中外股票估值追踪及对比:通信、军工估值回升至历史40%百分位-190112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-14 13:38:11
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 2,026 KB 分享者: iri****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心结论
        重要指数PE、PB估值均较上期上升:Wind全APE(TTM)13.50倍,位于2000年以来11.11%的历史分位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Wind全A(除金融、石油石化)PE(TTM)18.71倍,位于2000年以来2.65%的历史分位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除上证50和沪深300外,重要指数PE、PB估值均较上期上升。目前A股重要指数市盈率均位于历史20%分位数以下,其中中小板指、创业板指和中证500均居于5%历史分位数以下。
        行业估值方面,各行业均上升,通信、军工估值历史百分位回升40%:建筑材料、休闲服务、传媒、家用电器、电子处于历史百分位偏低水平,PE估值历史百分位不足1%;采掘、银行、商业贸易、公用事业、建筑装饰位于历史最低水平,PB估值历史百分位不足1%。个股层面,EPS为负占比均低于前两次低点,PE估值结构优化。破净股占比为10.48%%,高于2013年底部。
        港股能源业、电讯业、金融业、地产建筑业PE估值较上期上升。至1月11日,资讯科技业、消费者服务业PE最高,分别为53.87倍和18.29倍,恒生综合业PE最低,为5.65倍。各行业PE估值较上期均有上升。AH股溢价指数为119.69点,近一周有小幅度下降,下降至44.84%历史百分位。
        A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、原材料、工业、非日常生活消费、医疗保健、金融、房地产。
        风险提示:估值底不一定是市场底
        

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