行情综述:上周初美联储主席鸽派发言叠加中美贸易开始谈判,市场风险偏好抬升,钢材偏强运行,随后发改委表示将出台稳住汽车、家电消费措施,叠加发改委批复新增投资快速增加,但天气等原因,以及部分产能复产,库存压力增大,钢材高位运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周主力合约增仓上行,其中螺纹钢期货主力合约1905,收于3539元/吨,较上周收盘价上涨1.52%,收盘持仓为256万手(较上周增7万手);其中热轧卷板期货主力合约1905收于3438元/吨,较上周收盘价上涨2.23%,收盘持仓为65万手(较上周增4万手);铁矿石主力合约1905收于509.0元/吨,较上周收盘价下跌0.39%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
宏观市场动态:消息面多空均沾。一方面,短期环保政策消息不断,但冬季限产不再 “一刀切”,钢厂利润使限产效果打折,另外去产能政策基本完成,政策边际放松;另一方面,贸易保护势力抬头,且因全球钢铁行业利润修复,全球产能和产量增加趋势明显。由于市场宏观预期不佳,政府政策风向边际变化,房地产市场政策边际变化,改善预期。其中本周消息值得注意的是,一方面螺纹下游消费持续性有待观察,另一方面关注钢厂复产情况。总体而言,多空交织。
钢材现货市场:钢材现货价有所回升,社会库存止跌回升,但钢厂库存回落。基差上周大幅扩大,基差对钢价支撑趋强。
铁矿石现货市场:全国钢厂总体盈利面回升,开工率小幅回升,钢厂进口矿可用天数较上周小幅上升,厂库库存处于中高位区。
套利分析:统计套利方面,从数据上看,多螺纹空热卷套利部分止盈。
操作策略:上周初美联储主席鸽派发言叠加中美贸易开始谈判,市场风险偏好抬升,钢材偏强运行,随后发改委表示将出台稳住汽车、家电消费措施,叠加发改委批复新增投资快速增加,但天气等原因,以及部分产能复产,库存压力增大,钢材高位运行。消息面多空均沾。一方面,短期环保政策消息不断,但冬季限产不再 “一刀切”,钢厂利润使限产效果打折,另外去产能政策基本完成,政策边际放松;另一方面,贸易保护势力抬头,且因全球钢铁行业利润修复,全球产能和产量增加趋势明显。由于市场宏观预期不佳,政府政策风向边际变化,房地产市场政策边际变化,改善预期。总体而言,多空交织。钢价反弹部分风险累积,螺纹钢主力合约1905关注区间3400-3600波动。热轧卷板1905关注区间3380-3480波动。其中本周消息值得注意的是,一方面螺纹下游消费持续性有待观察,另一方面关注钢厂复产情况。