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研究报告:国都期货-豆类晨报:中美贸易谈判结束,静待具体结果公布-190110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-10 11:25:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王雅静
研报出处: 国都期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 924 KB 分享者: 李**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        1  月9  日豆一主力1905  合约报收3,441.00  元/吨,涨0.20%,成交量8.61  万,日增-1.70  万,持仓量14.01  万,日增-0.30  万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆二1905  合约报收2,974.00  元/吨,涨-0.13%,成交量17.45  万,日增-3.97  万,持仓量16.81  万,日增0.28  万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕1905  合约报收2,674.00  元/吨,涨-0.52%,成交量  77.95  万,日增-2.83  万,持仓量145.77  万,日增2.26万,  国内市场窄幅震荡。昨日美豆小幅上涨,03  月合约报收924.5  美分/蒲,涨0.65%,成交量9.91  万,日增0.03  万,持仓量33.97  万,日增0.28  万。
        基本面分析
        基本面上,上周由于豆粕提货缓慢,油厂胀库停机或限产,加上部分油厂检修,大豆压榨开机率大幅下降,第1  周国内油厂开机率为44.33%,较前一周下降8.22%,压榨量为157.13  万吨,较前一周下降15.64%,预计第2  周压榨量维持在157  万吨左右,第3  周压榨量将重回高位。而下游需求受非洲猪瘟以及降低饲料中蛋白含量影响,表现疲软。现货方面,国内豆粕现货价格小幅回落,沿海豆粕价格2850-2940  元/吨,较上一交易日跌10-20  元/吨,对主力合约M1905  报升水175  元/吨-265  元/吨。
        操作建议
        由于此次中美贸易谈判顺利,有望促使我国继续进口更多美豆,以及南美天气欠佳,昨日美豆继续收盘上涨,预计短期美豆或仍易涨难跌,但上涨幅度取决于具体谈判结果。目前国内基本面依旧偏弱,豆类库存均处于历史同期高位,油厂胀库上周压榨开机率大幅下滑,受非洲猪瘟疫情影响,豆粕下游需求或维持疲软,但年前备货需求开启以及巴西天气干旱利多豆粕,节后豆粕出现反弹行情。此次中美贸易谈判顺利,国内供给或维持宽松,但美豆盘面上涨对国内豆类形成成本支撑,多空因素交织,预计盘面将震荡整理,可暂且观望,静待具体谈判结果的公布。
        

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