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农林牧渔行业研究报告:太平洋证券-农林牧渔行业周报(第1周):鸡价保持高位,生猪产销区价差仍然较大-190106

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2019-01-08 07:56:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程晓东
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,176 KB 分享者: cl****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、  市场回顾
        农业指数上涨,表现持续优于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1.第1  周,申万农业指数上涨1.93%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期,上证综指上涨0.84%,深证成指上涨0.62%。2.除种植业和动保外,其他6  个农业二级行业都上涨。林业、畜禽养殖分别上涨16.91%和1.78%,涨幅位居前两名。3.前10  大涨幅个股分布在生猪养殖、林业、种子等板块,下跌个股主要分布在农产品加工和动保等板块。涨幅前3  名个股分别是平潭发展、罗牛山和荃银高科。
        二、投资建议
        19  年第1  周,白鸡系列产品价格保持高位,生猪禁运政策调整后产销区价差仍然明显。我们对后市农业板块投资观点如下:
        1.白鸡板块:鸡价保持高位,继续看好。19  年第1  周周末,山东烟台鸡苗交易价格4.8  元/羽,毛鸡价格4.9  元/斤,白条鸡价格13  元/公斤。当前白鸡供需格局没有实质性变化,屠宰场库容率处于历史中位水平,父母代种鸡在产存栏仍处历史低位,年末消费旺季来临之际,鸡链产品价格将保持高位。叠加板块估值处于历史底部,因此继续看好白鸡板块。考虑业绩弹性,重点推荐圣农发展和益生股份。
        2.生猪板块:产能出清大概率持续,现阶段可布局。12  月27  新政出台后,除河南外的大部分北方产区猪价继续下跌,浙江、重庆等销区价格略有上扬,产销区价差仍然较大,新政执行效果可见一般。放松对仔猪和种猪,以及疫区相邻省份的调运限制主要有利于龙头企业的补栏,中小型养殖场和散养户很难从中受益,产能出清大概率将持续。维持之前观点,19  年母猪存栏将持续下降,猪价将在年中触底后拐头向上,迎来1-2  年的上行期。现阶段仍是生猪养殖板块的战略布局期,持续推荐标的是三小两大,三小是正邦科技、天邦股份、唐人神;两大是温氏股份和牧原股份。
        三、行业数据
        生猪:第1  周,辽宁产区生猪出厂价为11.12  元/公斤,较上周跌0.24  元/公斤;主产区自繁自养头猪盈利47.26  元/头。截至11月底,全国生猪存栏量为32306  万头,环比减0.7%,同比减2.9%;能繁母猪存栏量为3058  万头,环比降1.3%,同比降6.9%。
        肉鸡:第1  周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.9元/斤,较上周跌0.14  元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗均价4.8元/羽;第1  周,肉鸡养殖单羽盈利1.32  元。
        饲料:据博亚和讯统计,第1  周,肉鸡料均价2.91  元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.67  元/公斤,较上周跌0.02  元/公斤;育肥猪料价格2.65  元/公斤,较上周跌0.01  元/公斤。
        水产品:第1  周,山东威海大宗批发市场海参价格164  元/公斤,与上周持平;扇贝价格10  元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格140  元/公斤,与上周持平;第52  周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.49  元/公斤,较上周涨0.09元/公斤;鲢鱼价格9.37  元/公斤,与上周持平;草鱼价格13.86元/公斤,较上周涨0.18  元/公斤;鲫鱼价格15.42  元/公斤,较上周涨0.04  元/公斤。
        糖、棉、玉米和豆粕:第52  周,柳州白糖现货价5070  元/吨,较上周跌80  元/吨;中国328  级棉花价格15361  元/吨,较上周跌32  元/吨;全国玉米收购均价1884  元/吨,与上周持平;全国豆粕现货均价3010  元/吨,较上周跌25  元/吨。
        四、风险提示
        突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

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