主要观点：
        短期来看，PVC供应较为充足，前期检修产能基本恢复，新疆宜化复产后开始提负，行业开工率逼近年内峰值，下游节前备货进入尾声，累库周期在望，降准刺激有限，盘面下行寻底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期预计震荡走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中期来看，贸易战仍存较大不确定性，出口预期仍然不乐观；内需方面，制造业PMI持续下滑，已跌破荣枯线，房地产数据走弱，PVC需求难有亮点，预计四季度整体呈现偏弱走势。
        主要矛盾：
        供应来看，截至1月4日，国内PVC装置整体开工负荷84.48%，环比上升1.4%。新疆宜化电石法PVC  40万吨装置于12月24日复产后，负荷提升。前期检修产能基本恢复生产，行业整体开工率延续高位。社会库存在12月连续下滑后已企稳，截至1月4日，华东及华南地区社会库存环比增加8.62%，同比低36.7%。
        利润来看，西北地区一体化企业双吨利润在2760元/吨左右，微降40元/吨。华东电石到货价3225元/吨，环比持平，华东西北电石价差425元/吨，扩大40元/吨，西北是电石主产地，电石价格跌幅更大。华东外采电石企业双吨利润环比下降50元/吨，目前在1760元/吨附近。进口乙烯价格下跌30美元/吨。不同路径PVC生产企业综合利润不错，成本目前不是影响行情的主要因素。
        需求方面，12月下游厂家节前备货，开工较高，样本库存有所下降，目前为年内均值水平。1月中旬之后，下游备货陆续结束，需求不佳将持续到春节之后。
        风险因素：1、新增产能受电石产能、政策等限制，投产进度不及预期；2、冬季环保及运力紧张引发电石短缺；3、安全排查下，PVC生产企业降低开工负荷；4、宏观系统性下跌风险。