1、申万宏源
        降准投放规模与18年初类似，但结构偏向长期，有利于“宽信用”政策目标的实现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行宣布降准1个百分点，置换MLF后，加普惠金融定向降准、TMLF，净释放长期资金约8000亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计1季度信贷、社融存量增速有望企稳回升，基建投资有望小幅改善。
        央行19年工作会议：强调逆周期调节、总量与结构的平衡。
        年度展望报告中的预测，19年货币政策将以数量型工具操作为主，配合性边际宽松，预计银行间流动性将维持当前的较为充裕的水平，全年有200BP以上的降准空间，考虑到此次降准多数用于置换MLF，预计全年仍有200BP左右的增量降准空间。
        12月中采制造业PMI降至49.4，较上月回落0.6个百分点。1）受利于中美停止升级关税共识，新出口订单或将迎来企稳。2）建筑业PMI高位显示企业整体乐观，非制造业PMI扩张加快。3）原材料价格回落幅度大于出厂价格，中下游企业盈利或边际改善。4）大中小型企业均走弱，关注小型企业订单边际变化。5）生产指数与高频背离，或与企业信心变化黏性有关。
        国内高频数据跟踪：生产平稳需求仍弱，工业品价格多数下跌。生产基本平稳。货币政策与流动性：资金面平稳跨年，央行修订普惠金融定向降准标准，并宣布降准1个百分点以置换部分MLF。汇率：美元指数小幅回落，人民币汇率平稳。
        国内政策：扩大普惠金融覆盖面，加大实体经济支持力度。国家主席习近平发表新年贺词，表示在2019年将隆重庆祝中华人民共和国70周年华诞，并重点提及减税降费、尊重人才，农村脱贫，关爱退役军人以及“一带一路”等方面。