焦炭
        观点：成本存在支撑，焦炭期价维持震荡  
        信息分析：  
        （1）1月4日，中央人民银行决定下调存款准备金率1个百分点，此次降准将释放资金约1.5万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        （2）近日，继唐山、徐州等地焦炉相继复产，前期推空的焦炉，将陆续出焦。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）临汾、长治等地由于近日空气气象条件较差，启动重污染天气应急响应，解除时间未定，焦炉开工将受到部分影响。  
        （3）本周，焦炉产能利用率76.4%，较上周回升0.4%；Mysteel统计的全国100家焦企库存为42.6万吨，较上周上涨3.9万吨，焦化厂库存持续上涨。焦化利润176元/吨，利润已经收窄较多。  
        （4）本周，焦炭期货价格震荡上涨，基差逐步转为天津港现货升水05合约365元/吨。  
        逻辑：第五轮提降已经基本落地后，山东个别钢厂再次提降100元/吨；临近年底，钢厂库存中高位，焦企库存部分累积；但由于焦煤价格仍较高，焦炭现货价格大幅下跌后，利润收窄较多，深度幅度有限，存在成本支撑。预计焦炭现货短期内将偏弱运行，期价将维持震荡运行。  
        操作建议：逢低买入与区间操作相结合。  
        风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；下游需求持续走弱（下行风险）。