策略观点：在确定性中开局
        2019  年，“数据弱、政策松”的第四阶段确立，无需再过度悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】刚刚结束的中央经济工作会明确提出了“逆周期调节”与2019  年“做好经济工作至关重要”，这意味着“政策—经济”周期“数据弱、政策松”的第四阶段正式确立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在第四阶段，虽然数据弱带来的杀估值问题依然存在，但也有政策松带来的估值修复，大势判断上，无需再像2018  年“数据弱、政策紧”的第三阶段那样悲观。
        着眼于1  月份，依旧有两个因素在制约风险偏好的回升。一个是外部美股的动荡何时企稳，另一个是虽然内部数据弱是一致预期，但弱到什么程度仍有分歧。考虑到1  月份是中小创业绩预告集中发布期，商誉问题对业绩的影响还存在不确定性，业绩差的公司更倾向在月底披露，这将对1  月份的风险偏好形成一定压制。
        需要说明的是，在2018  年1  月底，之所以中小创业绩预告对市场杀伤力巨大，是因为当时普遍存在“盈利推动新牛市”的非理性乐观预期，结果业绩差的严重超预期导致中小创大幅杀跌。目前，市场普遍存在的是严重的悲观，业绩预告披露之后，反而有可能在二月份出现风险偏好修复。但在1  月份，寻求业绩相对确定性，仍然是占优策略。
        按照寻找确定性开局的思路，建议从三个方面进行1  月份的配置：一是关注基建、通信、农业、军工等景气度较高的板块；二是关注食品饮料、中药等必需消费品板块；三是受益于政策松的银行、地产。在这样的行业布局思路下，我们筛选的十大金股如下所示。
        光大证券1  月十大金股
        华能国际、华新水泥、中材国际、万科A、好当家、云南白药、亚夏汽车、中航飞机、新北洋、高新兴。
        风险提示
        1、美股大幅波动。2、中国经济超预期下行。