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研究报告:国都期货-豆类晨报:豆粕基本面持续疲软,建议逢高做空-190103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-03 10:42:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王雅静
研报出处: 国都期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 921 KB 分享者: dd****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        1  月2  日豆一主力1905  合约报收3,438.00  元/吨,涨0.94%,成交量8.15  万,日增-2.84  万,持仓量14.00  万,日增-0.72  万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆二1905  合约报收2,951.00  元/吨,涨-0.79%,成交量6.48  万,日增1.37  万,持仓量15.00  万,日增0.64  万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕1905  合约报收2,646.00  元/吨,涨0.80%,成交量  49.4  万,日增-27.5  万,持仓量148.3  万,日增-0.37  万,  国内市场节后偏强运行。昨日美豆大幅收涨,03  月合约报收906.60  美分/蒲,涨1.41%,成交量8.79  万,日增3.21  万,持仓量34.2  万,日增0.33  万。
        基本面分析
        基本面上,上周油厂开机率止降回升,第51  周国内油厂开机率为48.6%,较前一周上升2.77%,压榨量为170.22  万吨,较前一周上升6.02%,预计未来两周压榨量将继续回升。而下游需求受非洲猪瘟以及降低饲料中蛋白含量影响,表现疲软。现货方面,国内豆粕现货价格小幅收涨,沿海豆粕价格2840-2940  元/吨,较节前上涨10-50  元/吨,对主力合约M1905  报升水195  元/吨-295  元/吨。
        操作建议
        由于中美两国贸易团队将在下周举行新一轮贸易谈判,市场预期我国将会进一步采购美豆,昨日美豆盘面大幅上涨。但由于目前美国一些政府部门关门,USDA  暂停发布周度出口和销售报告,给我国是否继续采购以及采购量增加了不确定性。节后国内油厂开机率提升,国内豆类库存依旧处于历史同期高位,预计供给将持续宽松,而豆粕下游需求或维持疲软,昨日黑龙江再爆一起非洲猪瘟疫情,其中生猪存栏7.3  万头,猪瘟扑杀数量进一步提升,严重影响后期养殖业信心和补栏量,短期豆粕表现出一定的抗跌性,但基本面维持疲软格局,预计持续反弹乏力,建议逢高做空。
        

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