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研究报告:国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报:2018年第52周-181228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-02 16:56:50
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 于鹏
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,242 KB 分享者: 秋****叶 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        多因子组合跟踪
        2018  年第52  周多因子组合绝对收益率-0.57%,相对沪深300  的超额收益率为0.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为60%,五个交易日(上周换仓日不计入)的超额收益率分别为-0.16%,0.17%,-0.18%,0.14%,0.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2018  年12  月多因子组合绝对收益率-7.84%,相对沪深300  超额收益率为-0.16%。2018  年的前12  个月里有5  个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率-3.86%,相对沪深300  超额收益率16.79%,组合年化波动率23.38%,同期沪深300  年化波动率20.81%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300  最大回撤-26.61%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为59.57%,相对沪深300  周度胜率59.57%,相对沪深300  完整月度胜率为58.33%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.08%,估值因子-0.07%,盈利因子0.08%,质量因子-0.03%,量化因子-0.53%,技术因子0.14%,成长因子-0.10%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.33%,估值因子0.10%,盈利因子0.11%,质量因子0.12%,量化因子-0.32%,技术因子1.41%,成长因子0.08%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.05%,估值因子-0.12%,盈利因子-0.01%,质量因子0.16%,量化因子-1.80%,技术因子1.79%,成长因子0.31%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率,  规模因子-2.40%,  估值因子1.48%,  盈利因子0.51%,质量因子-0.93%,  量化因子-7.23%,技术因子2.88%,成长因子-0.41%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子3.76%,估值因子4.79%,  盈利因子2.78%,质量因子-0.91%,  量化因子-4.17%,技术因子8.19%,成长因子1.90%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子-1.59%,估值因子2.46%,盈利因子-1.22%,质量因子-0.60%,量化因子-10.62%,技术因子21.48%,成长因子5.05%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以技术因子最为突出,量化因子表现最差,其他因子表现一般。
        

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