证监会发布商誉减值风险提示，四大方向规范商誉减值    
        证监会在11月发布《会计监管风险提示第8号--商誉减值》，对公司、会计师事务所和资产评估机构在实务中存在的问题进行规范，核心要点包括四个方面：（1）商誉减值测试的时间点要求：不只是在出现减值迹象后，须在每年年终进行；（2）商誉减值测试对象的确认：不可以并购对象的整体股权作为减值测试对象，须将商誉分摊至资产组（组合）后分别进行减值测试；（3）对商誉减值测试顺序和具体减值测试模型使用方法进行规范；（4）商誉减值信息披露：不只是年报和半年报，季报中也要披露商誉减值相关信息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        《8号文》影响解读：规范企业减值测试，助力A股商誉减值风险防范    
        《8号文》主要对企业在商誉减值实际操作中的不规范行为进行规范，包括要求每年年终必须进行减值测试、对不同业务资产组的商誉分别测试以及更及时、更严格的信息披露等，使市场能够及时有效地获取企业商誉变化情况，防范商誉减值风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前A股商誉规模已创下新高，在此时点要求企业依照准则严格执行商誉减值测试，需要谨防企业因为业绩对赌等因素隐藏的商誉减值风险的暴露，同时市场评估商誉减值风险时，不能简单依据是否完成业绩承诺进行判断；从长远看，商誉减值测试的规范化将使商誉减值信息更加真实和及时，使后续市场整体商誉减值规模风险再次集中暴露的可能性降低。  
        A股商誉规模创新高，结构性风险仍值得注意    
        由于2014年并购政策放宽叠加市场牛市，A股市场迎来并购高峰，商誉规模从2014年的0.33万亿元快速增长至2017年的1.30万亿元，年复合增速达到57.43%。2018年前三季度A股商誉规模再创新高，达到1.45万亿。分板块来看，创业板和中小板商誉占比净资产已超过10%；分行业看，2018年前三季度传媒、医药、计算机等行业的商誉规模分别达到1875.19亿元、1515.79亿元、1133.43亿元，位列前三。  
        作为牛市并购后遗症，并购后3-4年（特别是过业绩承诺期）易出现商誉减值高峰。2017年年报时已经大规模爆发商誉减值风险，减值规模达到366.10亿，同比增长220.43%。2018年中报已计提商誉减值50亿，预计2018年仍是商誉减值峰年。分板块来看，主板（剔除中石油）、创业板（剔除坚瑞沃能）、中小板进行商誉减值的公司占比均超过10%，减值规模分别达到98.55亿元、79.29亿元、104.70亿元，其中创业板商誉减值占板块净利润比重最大，达到8.38%。分行业来看，剔除坚瑞沃能、中国石油两个减值规模较大的异常值后，2017年传媒、计算机和医药生物行业的商誉减值规模分列前三，其中传媒行业的商誉减值规模达到69.34亿元。  
        风险提示：宏观经济下行压力