行情回顾
12 月18 日豆一主力1901 合约报收3,165.00 元/吨,涨0.13%,成交量6.12 万,日增-5.92 万,持仓量15.48 万,日增-0.45 万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆二1905合约报收3,023.00 元/吨,涨0.27%,成交量6.09 万,日增0.57 万,持仓量14.81 万,日增-0.20 万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕1905 合约报收2,668.00 元/吨,涨0.38%,成交量 91.39 万,日增4.73 万,持仓量135.04 万,日增1.90万, 国内市场震荡偏强。昨日美豆震荡小幅收涨,01 月合约报收906.6 美分/蒲,涨0.18%,成交量7.96 万,日增1.44 万,持仓量16.4 万,日增-1.54 万。
基本面分析
基本面上,因豆粕走货缓慢,部分油厂豆粕胀库被迫限产,上周油厂开机率继续下降,第50 周国内油厂开机率为45.83%,较前一周下降1.82%,压榨量为160.54 万吨,较前一周下降3.8%,预计未来两周压榨量将保持在170 万吨左右。而下游需求受非洲猪瘟以及降低饲料中蛋白含量影响,表现疲软。现货方面,国内豆粕现货价格继续上涨,沿海豆粕价格2910-2990 元/吨,较上一交易日涨10-20 元/吨,对主力合约M1905 报升水240 元/吨-320 元/吨。
操作建议
路透消息本周二我国进口商重返美豆市场,开始贸易战暂停以来的第二轮采购,本次采购量约90 万吨,发货日期为1-3 月,美豆出口压力有望进一步减小,或支撑其短期震荡偏强。国内目前豆类库存均处于历史同期高位,叠加本月进口美豆,预期供应将维持宽松,而豆粕下游需求疲软,非洲猪瘟疫情或对后期养殖业信心和补栏量影响严重,油世界预测本年度我国豆粕消费减少200-300 万吨。但现在油厂压榨亏损严重,现货挺价走强,支撑期货价格小幅反弹,但基本面维持疲软格局,豆粕持续反弹乏力,建议反弹逢高做空。