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研究报告:光大证券-资产配置与基金产品周报:黄金资产涨势良好,大成首只养老FOF申报-181216

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-18 15:07:25
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟
研报出处: 光大证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 2,093 KB 分享者: imo****la 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大类资产表现及  RSRS  择时观点:标普再度下挫,黄金持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        (1)大类资产净值变化:权益类资产本年以来总体呈现大幅震荡行情,标普  500  近期持续回调,国内权益资产亦表现不佳;债券资产本年来趋势良好,近期企业债表现相对占优;黄金资产总体震荡较大,近期上涨势头良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (2)大类资产波动率变化趋势:本年以来权益类资产波动率多数呈上升趋势,近期上证  50  波动有所降低;黄金现货近期波动率稍有下降;国内债券资产波动率变化不大。
        (3)RSRS  大类资产择时观点:各类资产观点维持不变。目前对上证  50、中证  500  和黄金现货均持相对乐观观点,而对沪深  300、恒生指数和标普  500  持谨慎观点。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议:两模型同步回调,夏普比率略有下降。(1)模型一“风险平价  +  因子策略”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:5.42%、5.90%、6.03%,夏普比率小幅上升;其中稳健策略下周权重建议:沪深  300(1.38%)、中证  500(1.48%)、上证  50(1.40%)、国债(35.46%)、企业债(46.35%)、黄金(8.89%)、标普  500(3.35%)、恒指(1.68%)。(2)模型二“风险平价  +    因子策略  +  RSRS  择时”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:5.47%、5.66%、5.73%,夏普比率略有上升;其中稳健策略下周权重建议:上证  50(1.40%)、中证  500(1.48%)、国债(35.46%)、企业债(46.35%)、黄金(8.89%)、现金(6.42%)。
        创新基金回顾:(1)本周  FOF  基金普遍下跌,仅华夏养老  2040  三年微幅上涨,单周上涨  0.07%。(2)本周黄金  ETF  基金小幅上涨,白银  LOF  基金同步回升。(注:FOF  净值披露日存差异,收益率计算基于统一的净值披露截止日)
        创新基金动态:本周  2  只创新类基金申请注册,大成首只养老目标日期  FOF  申报。本周大成养老目标日期  2040  三年持有期混合型基金中基金(FOF)和中国信用债  AAA  级短期融资券交易型开放式指数证券投资基金(ETF)陆续申报证监会。此外,上周五(2018-12-14)国泰恒生港股通(LOF)上市,发行上市数量达  7205.92  万份。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

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