大类资产表现及 RSRS 择时观点:标普再度下挫,黄金持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(1)大类资产净值变化:权益类资产本年以来总体呈现大幅震荡行情,标普 500 近期持续回调,国内权益资产亦表现不佳;债券资产本年来趋势良好,近期企业债表现相对占优;黄金资产总体震荡较大,近期上涨势头良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(2)大类资产波动率变化趋势:本年以来权益类资产波动率多数呈上升趋势,近期上证 50 波动有所降低;黄金现货近期波动率稍有下降;国内债券资产波动率变化不大。
(3)RSRS 大类资产择时观点:各类资产观点维持不变。目前对上证 50、中证 500 和黄金现货均持相对乐观观点,而对沪深 300、恒生指数和标普 500 持谨慎观点。
资产配置策略跟踪及最新配置建议:两模型同步回调,夏普比率略有下降。(1)模型一“风险平价 + 因子策略”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:5.42%、5.90%、6.03%,夏普比率小幅上升;其中稳健策略下周权重建议:沪深 300(1.38%)、中证 500(1.48%)、上证 50(1.40%)、国债(35.46%)、企业债(46.35%)、黄金(8.89%)、标普 500(3.35%)、恒指(1.68%)。(2)模型二“风险平价 + 因子策略 + RSRS 择时”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:5.47%、5.66%、5.73%,夏普比率略有上升;其中稳健策略下周权重建议:上证 50(1.40%)、中证 500(1.48%)、国债(35.46%)、企业债(46.35%)、黄金(8.89%)、现金(6.42%)。
创新基金回顾:(1)本周 FOF 基金普遍下跌,仅华夏养老 2040 三年微幅上涨,单周上涨 0.07%。(2)本周黄金 ETF 基金小幅上涨,白银 LOF 基金同步回升。(注:FOF 净值披露日存差异,收益率计算基于统一的净值披露截止日)
创新基金动态:本周 2 只创新类基金申请注册,大成首只养老目标日期 FOF 申报。本周大成养老目标日期 2040 三年持有期混合型基金中基金(FOF)和中国信用债 AAA 级短期融资券交易型开放式指数证券投资基金(ETF)陆续申报证监会。此外,上周五(2018-12-14)国泰恒生港股通(LOF)上市,发行上市数量达 7205.92 万份。
风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。