主要结论:
一、美国劳动力市场饱和迹象显现,美联储2019 年加息步伐放缓
从结构来看,美国10 月JOLTS 不及预期,高于前值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信息和房地产和租赁行业的职位空缺数增加总体形成提振。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
虽然就业机会和招聘人数均表现出来劳动力市场的持续强势,但就业市场可能当前已经达到了峰值。
从增量来看,美国11 月份非农数和ADP 数据远低于预期。
从高频数据来看,美国初请失业金人数结束了连续四周的上升,在本周出现了回落,仍需观察。
美国劳动市场饱和迹象的显现,释放出美联储加息接近结束的信号。
二、美国11 月通胀符合预期、零售销售好于预期,工业产出、12 月美国和欧元区制造业初值低于预期
美国11 月核心PPI 接近七年高位:由于服务成本的上涨抵消了能源产品价格的大幅下滑。
美国11 月CPI 同比增速创今年一月以来最低:汽油价格大幅下跌,食品价格小幅上涨。
美国11 月零售销售好于预期:无店铺零售业对11 月零售销售形成提振。
美国11 月工业产出环比增速低于预期:若剔除能源业,11 月工业产出基本零增长。
英国工业产出不及预期:英国建筑业产出同比大幅上涨,制造业较上月和去年均有所下降。
12 月欧元区商业活动增速放缓至逾四年来的最低点:德国和法国制造业初值均大幅回落。
三、本周重点关注美联储12 月利率决议,美国制造业和房地产数据
财经事件:美联储FOMC 召开为期两日的议息会议。
财经数据:美国12 月纽约联储制造业指指数、德国12 月IFO 商业景气指数、美国11 月新屋开工年化总数、美国11 月成屋销售年化总数、美国12 月费城联储制造业指数、美国11 月耐用品订单月率初值和美国11 月个人支出月率。
风险提示:
美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。
美国经济数据显著低于预期,美联储加息周期被迫中断。
新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱。