平安观点：
        投资建议：带量采购巨幅降价对行业信心的冲击还未消除，国家版辅助用药目录又提上议事日程，在负面政策的连续刺激下，医药行业上周下跌3.25%，在所有行业中排名倒数第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从近期陕西医保局正式主管药品采购来看，医保局在整个药品购销和使用领域的话语权加大，意味在医保资金紧张的背景下，医保局作为支付方，对药品价格以及用药结构的调整将会成为未来的主旋律。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然如此，我们认为对于医药行业仍然不必过度悲观，医保总支出不会减少，只是结构性调整，必将诞生结构性机会。另外，消费型医疗需求持续增长，医疗消费升级仍有巨大市场。我们建议自上而下规避政策风险，回避辅助用药和仿制药板块（尤其是研发储备不足，仿制药存量销售大的品种），配置不受政策影响的高景气细分领域，如：①CRO、CMO领域：凯莱英、药明康德、药石科技；②核医学及放射医学领域：东诚药业、中国同辐、星普医科；③特色原料药领域：司太立、富祥股份；④口腔消费升级：正海生物、通策医疗；⑤创新储备丰富、仿制药存量销售不大的品种仍然值得长期关注：海辰药业、安科生物、千红制药。
        国家版辅助用药目录呼之欲出，建议回避相关领域。上周，国家卫健委发布《关于做好辅助用药临床应用管理有关工作的通知》，要求各省以通用名按照使用金额，上报辅助用药目录（不少于20  个），再由国家卫健委制定全国辅助用药目录。在医保控费的大背景下，限制辅助用药已经不是新鲜事，之前已经有40  多个省市发布了地方性的辅助用药监控目录。从目录品种来看，以中药注射剂、免疫调节剂、代谢调节剂为主。对于纳入辅助用药目录的品种，将面临限制使用、降低医保报销比例等措施，市场前景堪忧，建议回避辅助用药相关领域。
        行业要闻荟萃：FDA  发布生物仿制药新举措，胰岛素市场恐被颠覆；第一批临床急需新药审评进度更新；国家卫健委发文：将公布全国、省级、医院辅助用药目录；11  月一致性评价9  品种过评，1  品种集齐5  家。
        行情回顾：上周医药板块下跌3.25%，同期沪深300  指数下跌0.49%；申万一级行业中4  个版块上涨，24  个板块下跌，医药行业在28  个行业中排名第28  位。医药子行业中，只有化学制剂上涨，涨幅为0.24%；生物制品、医疗器械、医药商业、化学制药、中药、化学原料药、医疗服务均下跌，跌幅最大的是生物制品，下跌7.31%。
        风险提示：1）政策风险：降价控费等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）系统风险：证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。