报告摘要：
        上周行情：申万钢铁行业下降1.11%，排名第14，跑输沪深300指数0.62个百分点
        上周（2018  年12  月10  日-12  月14  日）申万钢铁行业指数下降1.11%，排名第14，沪深300  指数下降0.49%，跑输0.62  个百分点；年初至今，申万钢铁行业指数下降26.20%，排名第11，沪深300  指数下降21.46%，跑输4.75  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周涨跌幅前五个股分别为：金洲管道（+10.55%）、华菱钢铁（+2.86%）、新钢股份（+1.38%）、包钢股份（+1.30%）、方大特钢（+1.07%）；西宁特钢（-2.90%）、武进不锈（-2.96%）、首钢股份（-3.08%）、凌钢股份（-5.35%）、沙钢股份（-9.59%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周观点
        1-11  月，我国粗钢产量同比增速6.7%，较前10  月+0.3%；地产销售面积/新开工面积/开发投资同比增速分比为-11.7%/16.8%/9.7%，较前10  月+0.7%/+0.5%/持平；基建投资（不含电力）同比增速3.7%，与前10  月持平；工业增加值同比增速6.3%，较前10  月-0.1%；水泥产量同比增速2.3%，较前10  月-0.1%；汽车产量同比-2.3%，较前10  月-1.9%。总体来看，高产量背景下，建材需求韧性较强，社库+厂库同比依然下降；未来新开工同比增速或有边际转弱，但绝对量或维持高位。考虑到基建投资复苏确定性较强，未来建材需求仍会有支撑。上周受雨雪天气影响，部分地区需求停滞，价格小幅回落；下周唐山、河南、江苏、山东等地区空气质量转差，限产可能边际趋严，现货价格或稳中回升。继续关注冬储情绪变化，电炉生产节奏及钢厂减产、限产对产量的边际影响。建议关注建材主线以及历史分红较高的标的：方大、柳钢、三钢、新钢、南钢、韶钢、华菱、宝钢、鞍钢。
        基本面跟踪
        截至12月13日，五大主要钢材品种全国均价分别为：螺纹（3940元/吨，周涨幅-1.12%）、高线（4034元/吨，周涨幅-0.81%）、热轧（3767元/吨，周涨幅-0.49%）、冷轧（4363元/吨，周涨幅-0.23%）、中板（3819元/吨，周涨幅-1%）。全国主要钢材品种社会库存为795.57万吨，周增量-1万吨；钢厂库存  441.13万吨，周增量2.29万吨。
        风险提示  钢材需求大幅下降，原燃料价格大幅波动。