◆11月销量16.9万辆，同比+37.6%/环比+22.8%  
        2018年12月11日，中国汽车工业协会（中汽协）公布了2018年11月份国内汽车产销数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年11月，国内新能源汽车销量为16.9万辆，同比+37.6%，环比+22.8%；国内新能源汽车产量为17.3万辆，同比+36.9%，环比+19.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，2018年补贴政策从6月份正式实施，经过6-8月份的调整后，新能源汽车产销数据维持高增长。全年来看，我们预测新能源汽车销量超120万辆。          
        ◆11月份新能源乘用车销量13.2万辆，同比+63.3%/环比+10.1%，A00销量占比49%  
        2018年12月11日，全国乘用车市场信息联席会（乘联会）公布了2018年11月份的乘用车市场数据。根据乘联会的数据，2018年11月，国内新能源乘用车销量为13.2万辆，同比+63.3%，环比+10.1%；2018年1-11月，国内新能源乘用车销量累计85.7万辆，同比+87.2%。2018年11月，纯电动乘用车中，A00车型的销量占比为49%，环比10月份下降了6pcts，同比2017年10月下降了28pcts。补贴退坡后，2018年6-9月份A00车型在纯电动乘用车中的销量占比总体维持在40%以下，但10-11月份销量占比有所提升。    
        ◆11月份纯电动乘用车销量环比稳定增长  
        根据中汽协的数据，2018年11月，国内纯电动乘用车销量为10.9万辆，同比+52.1%，环比+16.2%；插电混动乘用车销量为3.1万辆，同比+105.4%，环比+16.1%。2018年1-11月，国内纯电动乘用车累计销量为65.2万辆，同比+69.4%；插电混动乘用车累计销量为23.3万辆，同比+147.4%。总体来看，11月份纯电动乘用车销量环比稳定增长，插混乘用车销量环比增长缓慢。    
        ◆投资建议  
        新能源乘用车高端化趋势下，中游电池/材料/其他零部件厂商受益明显；预计2018年新能源汽车销量超120万辆。建议关注：宁德时代、当升科技、璞泰来、新宙邦、旭升股份等公司。    
        ◆风险提示  
        新能源汽车政策变化带来负面影响；技术更新风险；市场竞争加剧带来的产能过剩风险等。