摘要
        产销不旺  报告中性偏空
        马来西亚棕榈油局（MPOB）周一称，马来西亚11  月末棕榈油库存为300.7  万吨，环比增加10.45%，同比增加17.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，马来西亚11月棕榈油产量184.5  万吨，环比减少6.09%，同比减少5.02%，减产拐点确认。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）马来西亚11  月棕榈油出口为137.5  万吨，环比减少12.87%，同比增加1.39%。马棕油库存基本符合预期，出口低于预期，出口低于预期，报告中性利空，进一步确认了棕榈油产区去库能力弱的事实。
        东南亚棕榈油步入减产周期，市场关注焦点在于去库存能力及库存拐点。马棕油12  月库存继续攀升的概率较高。棕油基本面仍没有好消息，要说好消息就是低价格逐渐兑现了利空预期。全球油脂价格仍将底部运行。
        国内方面，棕榈油盘面进口窗口不时打开，油厂变成搬运工，12  月、1  月进口量攀升，超过需求，库存增加为必然趋势，远期压力大。豆菜自身消息清淡，库存缓慢下降，基本面没有新增利好。国内油脂底部运行。