国内 5G 频谱方案落地,我国 5G 建设如期而至。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议重点关注核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,具体包括 5G 射频、5G 光通信和 5G 配套设备三大方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
5G: 三大运营商频谱分配方案落地,5G 如期而至
12 月 7 日,三大运营商相继发布公告称,已获得 5 G 中低频段试验频率使用许可。中国电信获得 3400兆赫兹至3500兆赫兹频段 100兆赫兹带宽;中国联通获得 3500兆赫兹至3600兆赫兹频段 100兆赫兹带宽;中国移动获得2515兆赫兹至2675兆赫兹、4800兆赫兹至4900兆赫兹频段 260兆赫兹带宽,其中2515兆赫兹至2575兆赫兹、2635兆赫兹至2675兆赫兹 和 4800兆赫兹至4900兆赫兹 为新增频段,2575兆赫兹至2635兆赫兹 频段为重耕现有 4G 频段。此次频谱发放符合预期,同时也标志着我国正式进入 5G 时代。从宏观方面看,在外部环境压力下,发放 5G 频谱释放了明确信号,即我国 5G 网络建设仍然沿着既定计划稳步前进,确保 2020 年实现 5G 商用。重点推荐 5G主设备龙头中兴通讯,5G PCB 核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。
运营商:2019 年中国移动重点推动 3 大 5G 项目,继续保持 20 亿元的物联网补贴
12 月 6 日至8 日,中国移动全球合作伙伴大会在广州举办。中国移动表示,将重点推动 5G 和物联网的发展。5G 方面,在网络、终端和应用侧分别推出智慧 5G、先机 5G 及绚彩 5G 三大项目。其中,智 慧 5G强调携手产业链克服 2.6吉赫兹 频段产业进度慢、现网需腾挪等困难,打造高性能无线网;先机 5G计划于2018年底推出5 G终端芯片,2019年 一季度 推出首批终端,2019 年 三季度 推出满足友好用户测试的智能手机,预计将集中采购 1 万台 5G 终端,并投入 1亿至2亿元进行终端补贴以开展试验。绚彩 5G 侧重构建全新 5G 生态,首期将推出总计 300 亿元联合创新产业基金,未来 2 年将投入 35 亿元资金,为垂直行业客户提供端到端定制化解决方案。物联网方面,2018 年中国移动通过 20 亿补贴和产品标准化政策推动 NB 模组成本下降超过 50%,4G 模组成本小于 100 元;2019 年将保持 20 亿补贴,向企业和个人应用倾斜。建议关注高新兴和移为通信。
光通信: 朗美通 和 奥兰若 并购案获中国批准,5G光通信成长可 期
12 月 6 日,根据 朗美通官网信息,公司在今年 3 月宣布的以 18亿美元收购光器件厂商 奥兰若 的交易案已获中国反垄断机构的批准,预计该交易将于 12 月 10 日完成。朗美通和 奥兰若 分别位列全球光器件第二和第三大供应商(菲尼萨暂列全球第一,今年 11 月被贰陆 以 32 亿美元作价收购,最终落地尚需通过中国反垄断机构的审查)。
此项收购一方面有利于 朗美通 应对苹果刷脸认证方式订单大幅缩减的压力,另一方面有利于双方强化在磷化铟激光器、光子集成技术和相干器件模块方面的研发制造实力。从全球前三大光器件厂商的发展动态看,产业链上的收购整合是光器件行业的主要发展趋势。5G 和数据中心是光器件行业发展的核心驱动。全球 5G 建设已经启动,光模块市场规模可观。重点推荐光模块龙头厂商中际旭创和光迅科技。
12 月投资组合:中兴通讯、沪电股份、飞荣达
风险提示:市场估值系统性波动,5G 发展不及预期。