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通信行业研究报告:安信证券-通信行业:三大运营商频谱分配方案落地,5G如期而至;2019年中国移动保持20亿元物联网专项补贴不变-181208

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2018-12-10 09:22:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏庐生,彭虎
研报出处: 安信证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 1,236 KB 分享者: eva****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】


        国内  5G  频谱方案落地,我国  5G  建设如期而至。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议重点关注核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,具体包括  5G  射频、5G  光通信和  5G  配套设备三大方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        5G:    三大运营商频谱分配方案落地,5G  如期而至
        12  月  7  日,三大运营商相继发布公告称,已获得  5  G  中低频段试验频率使用许可。中国电信获得  3400兆赫兹至3500兆赫兹频段  100兆赫兹带宽;中国联通获得  3500兆赫兹至3600兆赫兹频段  100兆赫兹带宽;中国移动获得2515兆赫兹至2675兆赫兹、4800兆赫兹至4900兆赫兹频段  260兆赫兹带宽,其中2515兆赫兹至2575兆赫兹、2635兆赫兹至2675兆赫兹  和  4800兆赫兹至4900兆赫兹  为新增频段,2575兆赫兹至2635兆赫兹  频段为重耕现有  4G  频段。此次频谱发放符合预期,同时也标志着我国正式进入  5G  时代。从宏观方面看,在外部环境压力下,发放  5G  频谱释放了明确信号,即我国  5G  网络建设仍然沿着既定计划稳步前进,确保  2020  年实现  5G  商用。重点推荐  5G主设备龙头中兴通讯,5G  PCB  核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。
        运营商:2019  年中国移动重点推动  3  大  5G  项目,继续保持  20  亿元的物联网补贴
        12  月  6  日至8  日,中国移动全球合作伙伴大会在广州举办。中国移动表示,将重点推动  5G  和物联网的发展。5G  方面,在网络、终端和应用侧分别推出智慧  5G、先机  5G  及绚彩  5G  三大项目。其中,智  慧  5G强调携手产业链克服  2.6吉赫兹  频段产业进度慢、现网需腾挪等困难,打造高性能无线网;先机  5G计划于2018年底推出5  G终端芯片,2019年  一季度  推出首批终端,2019  年  三季度  推出满足友好用户测试的智能手机,预计将集中采购  1  万台  5G  终端,并投入  1亿至2亿元进行终端补贴以开展试验。绚彩  5G  侧重构建全新  5G  生态,首期将推出总计  300  亿元联合创新产业基金,未来  2  年将投入  35  亿元资金,为垂直行业客户提供端到端定制化解决方案。物联网方面,2018  年中国移动通过  20  亿补贴和产品标准化政策推动  NB  模组成本下降超过  50%,4G  模组成本小于  100  元;2019  年将保持  20  亿补贴,向企业和个人应用倾斜。建议关注高新兴和移为通信。
        光通信:    朗美通  和   奥兰若  并购案获中国批准,5G光通信成长可  期
        12  月  6  日,根据  朗美通官网信息,公司在今年  3  月宣布的以  18亿美元收购光器件厂商   奥兰若  的交易案已获中国反垄断机构的批准,预计该交易将于  12  月  10  日完成。朗美通和   奥兰若  分别位列全球光器件第二和第三大供应商(菲尼萨暂列全球第一,今年  11  月被贰陆  以  32  亿美元作价收购,最终落地尚需通过中国反垄断机构的审查)。
        此项收购一方面有利于 朗美通 应对苹果刷脸认证方式订单大幅缩减的压力,另一方面有利于双方强化在磷化铟激光器、光子集成技术和相干器件模块方面的研发制造实力。从全球前三大光器件厂商的发展动态看,产业链上的收购整合是光器件行业的主要发展趋势。5G  和数据中心是光器件行业发展的核心驱动。全球  5G  建设已经启动,光模块市场规模可观。重点推荐光模块龙头厂商中际旭创和光迅科技。
        12  月投资组合:中兴通讯、沪电股份、飞荣达
        风险提示:市场估值系统性波动,5G  发展不及预期。

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