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通信行业研究报告:万联证券-通信行业三季度报综述:5G建设在即,通信行业迎来拐点-181129

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2018-12-05 09:07:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 缴文超
研报出处: 万联证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 强于大市(首次)
研报大小: 2,548 KB 分享者: Je****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行业核心观点:
        2018  年三季度通信行业景气度逐步复苏,申万分类通信行业成分公司(剔除中兴通讯)整体实现总营收4611.13  亿元,同比增长11.87%,实现归母净利润183.42  亿元,同比增长27.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看,虽然目前处于4G  建设尾期,但国内通信行业公司的进口替代程度还在不断渗入,建议加强关注拥有自主产权或行业地位高的个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投资要点:
        5G  建设渐行渐近,关注建设前端获益个股:虽然受“中兴事件”和中美贸易战影响,国内通信行业公司存在一些业绩下行压力,但在5G  建设的初期,光模块和PCB  环节属于前端获益赛道,在现有的业绩基础上,还将继续保持持续高速增长逻辑。
        北斗领域向上拐点明确:在我国完全拥有自主产权的进程中,北斗一直是首屈一指的环节,三季度在军工订单逐步恢复和民用领域的多方面落地的驱动下,北斗类样本公司业绩出现明确向上拐点,建议重点关注。
        风险提示:中美贸易战加剧、5G  建设不达预期

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