行情回顾：本期（2018.11.05-2018.11.16）沪深  300  指数下跌  0.99%，收于3257.67  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指上涨  4.08%，中小板指上涨  0.53%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通信（申万）指数本期上涨  8.29%，收于  2001.63  点，位于申万  28  个一级行业第  3  位。细分行业看，传输设备板块领涨，跌幅为  10.66%。
        本期要点
        FCC  启动美国首次  5G  频谱拍卖
        路透社报道，11  月  15  日，美国联邦通讯委员会（FCC）召开美国首次  5G频谱拍卖会，开启  28GHz  毫米波  5G  频谱（27.5-28.35GHz  频段，共计850MHz）拍卖。根据美国“5G  Fast”的战略计划，美国将优先拍卖总带宽达  5GHz  的毫米波频段，2018  年  11  月将拍卖  24GHz、28GHz  频段，2019年将拍卖  37GHz、39GHz、47GHz，同时释放  26GHz  与  42GHz  频段共计2.75GHz  带宽用于  5G。
        与国内不同，一方面，美国频谱分配采用拍卖制度，此外，在频段方面，不同于目前最主流的  3.5GHz  5G  频段，美国率先启动  28GHz  高频  5G  建设，但为了确保美国在  5G  时代的领先地位，“5G  FAST”战略中也表示，将  2.5GHz、3.5GHz、3.7-4.2GHz  频段共计  844MHz  带宽用于  5G，将600MHz、800MHz、900MHz  频段用于  5G，此外，FCC  批准了对  3.5GHz频谱原有许可规则的修改（将商用牌照使用期限延长至  10  年以及取消带宽限制等），以加快  5G  推出商用服务的步伐。
        II-VI  收购  Finisar，龙头整合迎接  5G
        路透社报道，11  月  10  日（美国时间周五），无源光器件龙头企业  II-VI  表示将斥资  32  亿美元收购  Finisar，II-VI  将以现金和股票的形式以  26  美元每股的价格收购  Finisar，这比  Finisar  周四的收盘价溢价了  37.7%，收购完成后，Finisar  仍将拥有新公司  31%的股份。这是今年  3  月  Lumentum  以18  亿美元收购  Oclaro  后光通信领域又一重大收购，双方合并后，将会成为全球光电子和复合半导体行业的新的领先者。
        作为有源龙头的  Finisar  和无源龙头的  II-VI，双方的产品组各有优势，垂直整合后双方将拥有光器件行业最完善的产品链，为其在  5G、超大规模数据中心、消费电子和无人驾驶传感器方面的布局提供充沛弹药。
        进博会国内运营商签署设备大单
        在首届中国国际进口博览会上，国内三大运营商与国外多家设备商签署了采购协议。诺基亚宣布已经与中国移动、中国电信和中国联通三家运营商分别签署框架协议，总价值超过  20  亿欧元，根据协议，诺基亚将通过部署技术和服务，帮助全国范围的固定和移动宽带网络实现性能提升，从而满足日益增长的需求，并加速运营商向  5G  演进。爱立信也在本次进博会上分别与中国三大运营商就  2019  年设备采购达成合作意向。
        此前爱立信  2018  年第三季度财报受北美地区  5G  发展带动，业绩强劲复苏，此次国内运营商与海外设备商签订的设备大单也侧面表明了国内运营商未来的  5G  投资力度，为国内通信设备上游供应商提供了新的机遇。
        投资建议：目前，5G  正处于商用部署关键时期，国内外备战  5G  暗流涌动，我国  5G  发展决心坚定，在近期的世界互联网大会上，中国工程院院士邬贺铨透露我国  5G  牌照最快将于今年年底发放，建议关注产业链相关公司：运营商中国联通，设备商烽火通信，光器件厂商中际旭创、光迅科技，光纤光缆厂商长飞光纤、亨通光电等；此外，继续建议关注网络可视化、IDC、物联网等细分板块优质个股恒为科技、中新赛克、光环新网、高新兴等。
        风险提示：中美贸易政策发展超出预期的风险；运营商、5G、网络可视化、云计算、IDC、物联网等行业发展不及预期的风险；通信板块估值下行的风险。