核心观点
        本周资金面不紧不松，银行间隔夜质押交易量有上有下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行公开市场操作方面，本周有  1200  亿元  3  个月国库定存到期，本周资金面不紧不松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周银行间质押交易量上升最多的是  R007，下降最多的是  R001。
        回购利率普遍上行，银行间质押式回购利率上行幅度最大的是  R6M，存款类机构质押式回购利率上行最多的是  DR001。本周银行间质押式回购利率大多上行：R001、R007、R014、R021、R1M、R2M、R4M、R6M  利率上行，上行幅度最大的是  R6M。存款类机构质押式回购加权平均利率整体上升，上行最多的是  DR001。
        本周利率债发行量减少，净融资额上升。利率债发行量减少而净融资上升主因到期偿还量大幅减少。同业存单发行量继续大幅增加，所有利率品种净融资额均上升。本周净融资最大的是同业存单，占净融资额的  50.36%；其次是国债、地方债及政策性金融债，总体上本周利率债净融资额上升。
        利率债二级市场交易下降。地方债和国债交易量减少，金融债交易量上升。国债到期收益率全面下行，下降幅度最大的是  10  年期国债。收益率方面，国开债和其它政策性金融债收益率整体下行，一年期政金债除外。期限利差方面，国债期限利差分化，所有期限与  1  年期利差依旧扩大。品种利差方面，1  年期国开债与国债利差大幅走阔；5  年期和  10  年期国开债与国债利差收窄。
        海外债市：美国债收益率全面回调，日本债市收益率分化。美国债市收益率全面回调，5  年期国债下行幅度最大。日本债市长端下短端上。欧元区公债有上有下；十年期英债上行，中短期国债收益率下行。
        风险提示：G20  会议上中美领导人会晤成果低于预期