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电子行业研究报告:西南证券-电子行业2019年投资策略:科技基建,设备先行-181118

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2018-11-19 15:33:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘言
研报出处: 西南证券 研报页数: 68 页 推荐评级:
研报大小: 6,311 KB 分享者: zy****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核  心  观  点
        2018年前三季度,电子行业在宏观经济下行压力加大以及贸易战等宏观因素影响下,整体表现弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2018年9月30日,申万电子行业231家上市公司实现营业收入合计16824亿元,同比增长15.1%;实现归属于母公司股东净利润707亿元,同比下滑5.1%;其中三季度单季营业收入6484亿元,同比增长21.5%,环比增长18.7%;三季度单季归母净利润273亿元,同比下滑10.4%,环比增长19.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)细分行业业绩分化较为明显,西南电子团队2018年重点推荐的半导体设备行业业绩表现最为亮眼,此外电子元件板块业绩表现突出;显示器件、LED和电子零部件板块业绩出现不同程度同比下滑,拖累电子行业整体业绩。  
        2018年在电子行业整体弱势的行情下,西南电子团队坚定推荐行业超景气周期的IC设备板块,重点推荐北方华创、长川科技、精测电子等个股,市场表现亮眼。2019年,需求端随着汽车电子、消费电子、云计算、工业控制等下游的复苏,将会拉动上游半导体芯片和相关零组件的景气度回升;在泛半导体领域的供给端,将持续的对中小企业进行出清,头部化趋势将逐步兑现,也会加速整个下游终端价格的回暖。需求和供给的重新匹配将会在2019年带来电子行业结构性投资机会。2019年重点推荐板块:
        半导体设备板块:行业持续逆势超高景气度。重点推荐标的:北方华创(002371.SZ)  、精测电子(300567.SZ)
        半导体芯片板块:先进制程的持续突破和代工权的转移。重点推荐标的:中芯国际(0981.HK)、圣邦股份(300661.SZ)
        LED/LCD板块:需求的复苏和供给的出清。重点推荐标的:京东方A(000725.SZ)、三安光电(600703.SH)  
        风险提示:需求复苏不达预期的风险;新技术突破不达预期的风险;市场系统性风险。

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