投资要点
        本周以来，政策大底继续夯实。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        决策层协同加速调整，各路资本积极响应，成为目前市场的最大支撑力量，也是未来很长一段时间最值得期待的边际改善出现的方向，即，更加重磅政策的出台（利息、地产、股市）彻底扭转市场情绪预期、以及政策组合拳发挥实效带来经济数据的超预期改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周政策面更多集中于金融领域，发改委、央行、证监会、银保监会从不同角度扶持民营经济，支持民企从银行、股市、债市融资，缓解流动性压力。前期股权质押的爆仓压力有了较大程度的缓和，对于短期市场的稳定起到了至关重要的作用。
        并购重组方面继续“放松”，预计未来上市公司的并购重组将逐步活跃起来，也将助力资本市场整体交投氛围和情绪预期的转暖。
        退市新规出台，致力于净化市场环境、保护投资者利益。退市新规也进一步细化了退市执行程序，提升了法规的可操作性，预计将切实提升退市效率；同时也设计了新老划断的机制，有利于维护市场平稳和退市秩序。
        经济下行压力仍在显现，政策面或有更大举措。10  月经济数据和金融数据整体走弱，尤其是社会融资数据在宏观流动性持续放松的背景下继续下滑，显示流动性传导过程依然受阻。经济下行压力在某种程度上已经成为市场一致预期，也逐步被纳入到了当期资产价格中，因此短期来看对于市场整体的边际冲击也将有所缓和，主要影响在于市场风格的轮换（中小盘概念股强于大盘蓝筹）。
        但我们依然不能放松对未来重要数据信号的敏感，宏观经济走向依然是影响股市的最大基本面，是决定企业盈利的走向、政策基调和市场风险偏好的关键。中美贸易谈判仍然具有较大的不确定性，而中美贸易战的影响极有可能逐步显现。如果未来美国对中国加征关税的价格总额不断加码，商品范围基本可以覆盖我国全部对美出口商品，贸易战的影响在明年将更加显著；同时，近几个月不排除企业在贸易大锤落定前“赶出口”的情况，而这也是在透支未来的出口空间，进一步加剧了未来的出口压力。
        短期市场仍处于磨底阶段，但市场情绪相对活跃起来，结构性行情在弹性较大、盘子较小的热点题材板块间展开，存量资金博弈和短线波段炒作的特征明显，但主线行情尚不明朗，增量资金规模仍有限，因此我们建议投资者不宜盲目追高，应保持合理仓位，底仓稳健配置，加入中长期国债，以及A  股中现金流稳定、业绩稳定、估值偏低，β系数较小的板块配置，如公用事业、纺织服装、农林牧渔等；进攻仓位需灵活进退，关注弹性大的强势板块（地产、创投、科技概念），并及时获利了结。
        中长期建仓则需要更谨慎的选择，关注公司核心资产、持续盈利稳定性和估值的安全边际，规避行业和政策风险。