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研究报告:南华期货-铜周报:等待市场风险偏好修复-181119

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-19 13:13:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛娜,郑景阳
研报出处: 南华期货 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,156 KB 分享者: sup****or 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重要资讯:
        1.  10月规模以上工业增加值同比5.9%,前值5.8%;10月社会消费品零售总额同比8.6%,前值9.2%;1-10月固定资产投资同比5.7%,前值5.4%;10月城镇调查失业率4.9%,前值4.9%;
        2.  10月社会融资规模增量7288亿元,预期1.3万亿元,前值2.21万亿元;M2货币供应同比8%,预期8.4%,前值8.3%;新增人民币贷款6970亿人民币,预期9045亿人民币,前值13800亿人民币;
        3.  江西铜业和Antofagasta达成了2019年的铜精矿长单谈判,签订TC/RC为80.8美元/吨,8.08美分/磅,TC较2018年82.25下降1.45美元/吨,该价格符合市场预期;
        4.  第二十四批限制进口类固废批文近日发布,截至目前,今年累计发放批量98.06万吨,累计同比减少67.38%;
        5.  10月废铜制杆开工率为61.54%,环比增加11.17个百分点;
        6.  10月份铜杆企业开工率为76.42%,环比下降3.71个百分点,同比增加3.99个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        周度关注:
        1.  国际贸易形势、美股、A股、美元、人民币走势;
        2.  美国10月新屋开工、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值、欧元区11月制造业PMI初值、美国11月Markit制造业PMI初值;
        3.  LME/SHFE/COMEX库存、精废价差、进口盈亏、提单溢价及现货升水。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        周度观点:
        供需暂无明显矛盾,市场的交易逻辑仍然是宏观。固定资产投资增速仍处低位,且消费持续低迷,国内经济下行压力加大,市场预期较为悲观,但政策出现边际放松迹象,"政策底"已经初步显现,"经济底"的到来只是时间问题。此外美联储鸽派言论导致短期美元上行驱动减弱,对金属有所支撑,而且中美贸易关系现缓和迹象,如若两国能释放进一步积极的信号,那么将有益于市场风险偏好的修复,但存在不确定性,预计本周沪铜震荡偏强,运行区间49000-50500元/吨,建议逢低试多。

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