本期观点：错峰限产不及预期  需求偏弱继续压制铝价
        1）北方取暖季错峰生产时间到来，回顾近期各地发布错峰方案，以落实环保要求同时避免“一刀切”为主，其中以河南洛阳地区明确规定了铝行业限产企业及数量，较其余地区限产幅度稍严，以豫港和万基企业限产20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但同时万基所在新安县出台当地错峰方案中对电解铝不执行限产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体今年错峰生产方案基本对铝行业产生的影响有限。
        2）目前铝价持续低于电解铝成本线，使得电解铝市场化减产消息频现。但消费增速表现放缓，10月汽车产量累计同比由正转负，地产竣工面积同比持续负数。加之新投预期，铝价仍在走利润抑制供应的路线。并且铝库存140万余吨仍足够市场消耗，铝价短期并无较好理由持续上涨去促使新投产能加快释放，反之需要铝价去抑制供给。
        3）氧化铝端，由于基本达到环保改造标准，受政策性影响小，短期产量继续受矿石供应影响。但山西地区矿石偏紧但仍能基本保障生产，氧化铝运行产能得以恢复，电解铝端减产将继续制约氧化铝价格上涨。境外氧化铝价格回落至400美金/吨，使得出口窗口得以关闭，在此情况下原有出口产量重新回到国内，也将增加国内供应。
        4）目前铝产业链博弈程度较激烈，在终端消费放缓和上游利润高企下，我们认为将需求倒逼至成本收缩，但仍需要时间去给予反应，短期观察铝厂减产是否扩大迹象。预计下周铝价仍继续低位震荡，沪铝主力价格区间在13600-14100元/吨。
        交易策略：        
        1）观望。