锌：
        现货方面，LME锌现货升水63美元/吨，前一交易日升水65美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据SMM，上海0#锌主流成交21990-22360元/吨，0#普通对1812合约报升水440-500元/吨；炼厂出货正常，周末市场到货增加，市场流通偏紧氛围缓和，持货商挺价意愿转淡，进入交割周，现货对当月合约维持升水110-150元/吨左右，接货商观望等待氛围较浓，早市市场报价逐步调整至升水440-470元/吨左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        库存方面，11月12日LME锌库存减少0.07  万吨至13.23  万吨，注销仓单占比下滑至24.30  %。根据我的有色，11月12日锌锭库存12.81  万吨，较上周五增加0.37  万吨。镀锌库存100.54  万吨，较上周增加1.09  万吨。
        观点：昨日锌价走势纠结，国内库存仍未出现累积趋势。年初至今由于内外锌矿的结构性供给，基本面维持内强外弱，锌锭进口窗口分别在6月，8月和9月曾开启，因此1-9月进口量如期增加。供应方面，以当前锌价以及锌矿TC算，冶炼企业盈利水平略有缩窄，但10月以后检修减少叠加冶炼厂冬储需求，预计11月份锌锭产量将继续恢复，此外近期LME锌现货升水回落，进口亏损收窄，进口窗口再度濒临开启，或吸引进口套利商入市操作，国内市场供给宽松预期增加。中线看，随着锌矿的释放，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证。TC将维持上行趋势，锌冶炼利润恢复，冶炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，加之进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。  
        策略：谨慎偏空，空单减持。套利：观望
        风险点：宏观风险，库存低位。