大盘走势：
| 广州控股研究报告：国泰君安--广州控股---一07 业绩将大幅提升，关注后续成长动力2007-4-5 | |
 |
| 股票名称： | 广州控股 | 研究报告作者： | 姚伟 | |
| 股票代码： | 600098 | 研究报告出处： | 国泰君安 | |
| 推荐评级： | 谨慎增持 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2007-4-9 15:59:04 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
 |
 |
（登录后即可下载或浏览报告全文，如没有账号，请先免费注册） |
| 推荐给朋友: |
| 【广州控股(600098)近期相关投资研究报告】 |
【广州控股(600098)研究报告内容摘要】
| 投资要点： 2006 年，公司各项业务营收情况与我们的预期基本相符，电力业务机组利用率虽略有下降但仍维持高位运行，煤炭物流业务体现了较快的增长，油品等业务因高油价有所收缩但对整体利润影响甚微，公司经营成本和财务费用的控制使得公司净利润略超出我们预期，同比增长13%； 2007 年，我们一直预期，公司各项业务将有显著的增长： 电力：珠江LNG 投运（上网电价有望超出我们此前0.56 元/千瓦时的预期，但投产初期发电量可能较低），参股的盘南二期和汕尾电厂投运，届时装机容量较06 年初翻两番，07 年发电收入预计增35%； 另外，公司07 年上半年将安排主力电厂的机组检修，预计存量电厂的发电量同比将有4%左右下降，并相应增加维修成本； 更长期看来，珠江电厂扩建和肇庆电厂等拟建项目前期顺利进行中，此外公司已着力对风电、垃圾发电等新能源项目进行拓展； 子公司获燃料油经营许可后，公司油品业务量可望再上台阶，当然在成品油牌照获取之前，该业务利润仍难对公司业绩产生较大推动； 我们认为，公司“珠三角综合能源供应商”定位明确，增长潜力大，多年筹备的煤、电、气、油及物流一体的闭合产业链条的形成有效化解单一业务波动对业绩的影响，公司多元发展的优势将逐步体现； 伴随公司资产整合步伐的加快，整体上市有望年内完成，而继续引入相关战略投资者的进程亦值得重点关注，公司和相关股东可通过对珠三角地区其他能源项目的整合，可使其综合能源业务进入全新的发展阶段； 预计07-09 年EPS 分别为：0.62（含非经常损益）、054 和0.55 元（未考虑整体上市等因素），考虑到公司油品业务可能带来的预期外增长，公司股权结构改善、整体上市的推进，提升目标价至11.6 元，维持原评级。www.microbell.com【迈博汇金】 |
后一则研究报告：
国泰君安--金陵饭店---上市首日涨幅（215%）过高，给与中性评级2…- 上证
- 深证
- 沪B
- 深B
- 300
 | 博客：wu2198的blog 简介：wu2198的股评风格深受广大散户喜爱！ 欢迎访问wu2198的博客。 |  | 博客：凯恩斯的blog 简介：财经博客博主,博客浏览量超过3亿。荣获《英才》杂志2007年十大财经博客，著有《双线制胜操作法》。 |
友情链接
Copyright@2002-2012
MicroBell.COM
天津迈博汇金科技有限公司
客服电话：400-6623-518
业务 QQ：1394472578；客服 QQ：532748322
客服 MSN：microbell@msn.cn；客服Email：maibohj@163.com
备案序号：冀ICP备10017914号