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研究报告:广发期货-期权日报:50ETF冲高回落,豆粕白糖盘整-181108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-08 10:38:06
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,063 KB 分享者: el****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT美豆收至879.5美分/蒲式耳,连粕主力合约收至3186元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期权盘面,主力平值期权隐含波动率持平在21%附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Abiove上调巴西年度大豆出口量至7900万吨,产量上调至1.21亿吨;USDA报告显示,截止11月4日当周美豆收割率83%,低于预期;巴西大豆种植进度加速至60%,高于五年均值的41%。中美元首通话使贸易摩擦预期降温,但未有实质进展。操作上,持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约。
        白糖期权:ICE原糖收于13.03美分/磅,郑糖主力合约收于5061元/吨。期权盘面,主力平值期权隐含波动率回落至14%附近,高于均值水平。10月巴西共计出口糖同比下降34%至193.35万吨,2018/19榨季(4月/3月)4-10月巴西累计出口糖同比减少30.7%至1313.5万吨,因入榨甘蔗量减产和下调制糖比致产糖减少。操作上,持有卖出执行价格为5300看涨期权1月合约,卖出执行价格为4900看跌期权1月合约,构建  1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
        50ETF期权:50ETF跌0.71%至2.528。期权盘面,主力平值期权隐含波动率持续上涨至33%附近,高于均值水平。宏观方面,10月财新服务业PMI为50.8,综合PMI为50.5,均不及预期。PMI数据的走弱,表明经济的下行压力逐步显现。资金方面,央行11月7日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期,当日实现零投放零回笼。操作上,暂且观望。

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