核心观点
　　原油：昨日油价延续弱势，Brent-WTI价差收窄至9.88美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国针对伊朗的第二轮制裁正式生效，中国、日本、韩国、希腊、土耳其等8个国家获得180天的暂时豁免，其中中国获得豁免额为36万桶/日，预期伊朗原油出口量会在目前110万桶/日的基础上有所回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沙特和俄罗斯增产使得油市承压，俄罗斯10月原油产量将升至1141万桶/日，创后苏联时期最大产量，OPEC10月产量环比增加39万桶/日，油市供给较为充足。同时，API数据显示，美国原油库存超预期增加783万桶，连续七周增加，汽油和馏分油库存录得下降。从持仓方面来看，布油和美油基金净多头持仓连续大幅减少，油市看多情绪降温。四季度油市供给偏紧格局得到缓解，短期内随着伊朗制裁、美国中期选举相继落地，油价有望止跌企稳，Brent-WTI或仍将保持在9美元/桶左右的高位，观望为宜，暂无操作建议。
　　燃料油：昨日燃油FU1901合约延续涨势，FU1901-FU1905跨期价差进一步走扩至197元/吨。当前FU1901合约与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差大概在26美元/吨左右，燃油裂解价差触及15个月高位。燃料油并未受到近期油价大幅回调的影响，主要原因是新加坡、ARA与富查伊拉燃料油库存均录得不同程度的下跌，反映了燃油市场整体供应紧张，为燃油价格提供较强支撑。据外媒预测，11月流入新加坡的套利船货会增多，燃油涨幅空间可能有限。需求端，波罗干散货指数继续下降，表明海运需求有所走弱。短期内燃油或仍将延续震荡走势，价格中枢逐步抬升，可轻仓多单介入，关注原油价格继续下行风险。