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研究报告:华宝证券-公募基金三季报点评:货币基金发行停滞,重仓银行基金夺冠-181106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-07 09:56:19
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 李真,郭寅
研报出处: 华宝证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,167 KB 分享者: 刘****话 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        2018  年三季度新发基金:截至  2018  年三季度,公募基金的总规模达到了  132243  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,货币基金依然规模最大,为  89206  亿,占公募基金总规模的  67.46%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着市场行情的低迷,基金发行规模也处于低迷状态,自  2017  年  10  月起至今,货币基金新发数量为  0。新发基金的平均规模也在一路走低,三季度新发基金的平均规模为  4.68  亿,其中股票型和混合型基金的平均募集规模分别为  3.12  亿和  4.34  亿。
        2018  年三季度重仓行业:公募基金重仓食品饮料、医药生物、非银金融、银行、电子、家用电器和计算机行业。从估值上看,当前基金重仓行业的估值均低于历史中枢,其中电子行业、医药生物行业、家用电器行业低于历史中枢的幅度较大。但从重仓行业近三个月的走势来看,行业指数走势均有所下行。
        2018  年三季度重仓股:公募基金一直存在“抱团”现象,据统计,2016  年起,公募“抱团”现象不断加重,至  2018  年三季度,抱团重仓股票数量达到了  12  只。目前除  2018  年一季度外,抱团重仓股的收益均能跑赢所有重仓股的平均涨幅。2018  年三季度,抱团重仓股平均涨幅为  1.41%,而所有重仓股的收益中枢为-5.14%。
        2018  年三季度基金仓位:2018  年三季度主动管理型权益类基金(非主题非特殊策略)的股票仓位为  77.17%,与  2018  年二季度基本持平,低于前几个季度。其中,普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡型和灵活配置型基金的股票仓位分别是  87.91%、84.9%、62.34%和  49.34%。
        2018  年三季度基金收益:2018  年二季度食品饮料行业领先全场,但到了三季度,行业轮动到了银行和非银金融,绩优基金出现变化。
        风险提示:本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。

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