2018  年IPO  过会率普降至53%，过会加快，严格审核将成常态
        2018  年以来IPO  过会率普降至50%-60%区间，9  月升至73.33%，9  月过会企业11  家，依旧维持低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        过会率普降的根本原因是政策收紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结合2017  年证监会就职仪式上对于发审委员终身追责以及2018  年在《关于《首次公开发行股票并上市管理办法》的决定》中的相关规定来看，多维度严格审核将成为常态。
        另一方面，主动撤销IPO  申报企业数量增加。优质企业过会通道日益通畅。2017  年以来，在审企业数量稳步下降，由2017  年初的700  多家降为2018  年9  月13  日的286  家。过会速度加快，2016  年初次申报企业平均排队时间为582  天，2017  年初次申报企业平均排队时间缩短为362  天。
        严审核下多维因素受重视，不唯以盈利指标论英雄
        满足归母净利润6000  万及以上的企业面拥有更大的过会机会。严格审核下企业盈利能力的绝对数值依旧受到关注，过会企业相比未过会企业具有更好的业绩。2018  年主板中小板（创业板）过会企业上会前一年度最小归母净利润的平均值为9240.16  万元（13679.97  万元），而2017  年相应指标数值为3804.06  万元（3753.8  万元）。9  月过会率上升至73.3%，同时主板中小板和创业板的过会企业归母净利润最小值分别回落至8000万和6000  万。
        除此之外，我们运用案例分析的方法重点解析了三家归母净利润过亿的未过会企业——中和药业、中视电传和新时空，发现发审委不仅看重企业本身盈利能力的真实性、可持续性，也看重企业本身经营的规范性以及潜在的各方面的风险。对于不同行业证监会关注的侧重点各有不同。企业本身的质地和合规性将是IPO  成功与否的主要因素。
        四方面问题获证监会重点询问，建议关注成长性和规范性兼备的标的公司
        证监会目前尤其重点关注发行人四个方面的问题：盈利能力的真实性和可持续性、发行人关联关系、发行人财务指标的详细说明、发行人是否各方面都合规。对投资机构而言，应当重点关注受到政策鼓励、扶持的行业里那些兼具成长性和规范性的公司。
        风险提示：
        政策调整的风险；中美贸易战的风险；宏观经济波动的风险。