事件：
        2018  年9  月M2  同比增速为8.3%，前值8.2%；M1  同比增长4%，前值3.9%；新增人民币贷款1.38  万亿元，前值增长1.28  万亿元，去年同期增长1.27  万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将地方政府专项债纳入社会融资统计后，9  月新增社会融资规模2.21  万亿元，前值增长1.93  万亿元，去年同期增长2.25  万亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评要点：
        1、M2  增速平稳、M1  低位运行，财政支出加码但力度仍然偏弱
        2、贷款增长仍然强劲，中长期贷款需求减弱，企业贷款略有改善
        3、实际社会融资增速继续回落，直接融资和表外融资为主要拖累
        4、总体来说，央行虽然调整了社融统计口径，但并未改变社融增速进一步下滑的趋势，宽货币向宽信用传导的效果仍未体现。贷款和地方政府专项债是托底社融的主力，但企业中长期贷款连续3  个月下滑并处于本年低点，企业融资短期化，融资的结构性问题依然严峻。未来流动性水平预计仍会保持中性宽松，但目前流动性宽松主要体现在银行间市场，存款和贷款的增速缺口仍然处于高位，商业银行面临较大的负债压力。因而，放宽银行资本金约束，增加稳定可控的长期负债来源，才是引导资金流向实体经济、实现宽货币向宽信用传导的重要途径。