上周行业要闻:
黑龙江省所有水泥熟料生产企业10 月20 日起全面实行错峰停产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
河北:擅自预售商品房的企业将被没收违法所得。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资策略及重点推荐:
上周全国水泥市场价格继续上行,环比涨幅为0.5%。价格上涨地区主要是天津、山西、江苏、山东、安徽、广西和湖南等地,幅度10-30 元/吨;回落地区仅贵州贵阳和遵义,幅度20 元/吨。国庆节过后,国内水泥市场需求基本恢复正常,水泥价格继续走高,10 月北方各地将陆续出台冬季错峰生产方案,执行时间多在11 月初或中旬,在后期供给减少预期下,有利于全国水泥价格继续攀升。上周浮法玻璃市场价格涨跌互现,成交平稳。十一节后国内光伏玻璃市场以落实节前涨价为主,成品玻璃执行价格上涨1 元/平方米左右,部分0.5 元/平方米。无碱粗纱市场价格节后暂稳,电子纱市场交投相对平稳。
东部、北部和中部水泥价格继续上涨,主要是需求环比继续改善。10 月总体处于旺季的较好阶段,需求总体环比继续改善,库存水平继续处于较低位置。同时北方还有部分产能停窑和前期项目赶工导致库存较低。10 月三季报即将公布,业绩的进一步确认有利于龙头和优质公司进一步明确。业绩和业绩持续性将成为支撑股价的主要因素,也同时提升相关公司的风险偏好。我们继续坚持2018 年下半年的投资策略报告《景气高位估值杀,把握业绩支撑下优质和龙头公司超跌修复机会》》的观点,继续看好优质和龙头公司,看好业绩具备持续性的公司。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中国巨石(10%)、北新建材(10%)、华新水泥(10%)、万年青(10%)、伟星新材(10%)、濮耐股份(15%)和西藏天路(15%)。
风险提示:地产和基建水泥需求持续和改善性低于预期。
上周市场回顾:
上周申万建筑材料指数涨幅为-8.06%,较沪深300 指数低0.27 个百分点。上周组合涨幅为-5.83%,较行业基准指数高2.23 个百分点。组合中万年青、华新水泥和西藏天路取得绝对和相对正收益;海螺水泥、中国巨石、伟星新材和濮耐股份取得绝对负收益和相对正收益;金晶科技和北新建材居取得绝对和相对负收益。