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新能源设备行业研究报告:华金证券-新能源设备行业:《完善促进消费体制机制实施方案》落地,新能源车是汽车消费优化升级的方向-181012

行业名称: 新能源设备行业 股票代码: 分享时间:2018-10-13 10:17:14
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖索,林帆
研报出处: 华金证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 385 KB 分享者: ki****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:10  月11  日,国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020  年)》,该方案提及1、继续实施新能源汽车车辆购置税优惠政策;2、完善新能源汽车积分管理制度,落实好乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法;3、研究建立碳配额交易制度;4、完善新能源汽车充电设施标准规范,大力推动“互联网+充电基础设施”,提高充电服务智能化水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研究制定促进智能汽车创新发展的政策措施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        方案对新能源车中长期发展规划层次分明,“双积分”仍是确保明后年新能车产销量继续增长的关键政策:国务院印发的《完善促进消费体制机制实施方案》认为新能车是汽车消费升级的方向,利好新能车产业中长期持续发展。1、实施方案提及了购置税优惠延续,但并未说明补贴政策是否延续,短期内或对行业产生影响,该不确定因素或在四季度末消除。2、关于明年的重点“双积分”政策,提及“需完善新能源车积分管理制度”,我们认为可能今年四季度到明年一季度,将会有新能车积分比例以及细化政策条款的新文件落地,届时未来几年的新能车高增长将得以再次确认。3、新能车发展的长期规划的描述是“研究建立碳配额交易制度”。早在2016  年8  月发改委就发布了《新能源汽车碳配额管理办法》(征求意见稿),而之后便没有继续推进,由于碳配额政策不但涉及车企,还要束缚发电、电网、用电等高耗能企业,因此需要继续研究、反复论证,这将是支持我国新能源产业持续发展的核心政策。
        继续维持2018  年全年新能源车产销量约110  万辆的预期,四季度新能源车单月产销量或触及15  万辆:据起点研究数据,2018  年1-9  月国内共生产新能源汽车66.2  万辆,同比增长67.17%,9  月产量为11.1  万辆,同比增长41.17%,环比增长16.08%,该产销数据基本符合预期。近日,中汽协和乘联会也将陆续披露9  月的产销数据,预计产销量约12  万辆,环比或将增长约20%。在传统燃油车销量下滑的背景下,新能源车产销量同比环比持续增长,说明随着新能车技术逐渐成熟,其性价比优势正在形成,真实的市场需求正在逐步显现,我们继续维持今年全年新能源车产销量约110  万辆的预期。
        投资建议:目前来看虽然现在正值新能源车的产销旺季,但锂钴原材料价格并未见明显反弹甚至继续阴跌,市场需求增长并非超预期,今年四季度到明年一季度都是来年新政策落地的窗口期,因此中短期需注意风险,长期来看建议关注:创新股份、当升科技、藏格控股、宁德时代、天齐锂业、合纵科技、华友钴业、赣锋锂业。
        风险提示:新能源车相关政策落实不及预期,新能源车产销量不及预期,新能车相关的突发爆炸事件。
        

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