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研究报告:信达期货-油脂月报:油脂走势分化,菜豆油强于棕榈油-180828

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-28 15:53:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张秀峰,王瑞,何曙慧
研报出处: 信达期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 930 KB 分享者: lel****led 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点  
        豆油:高库存高仓单高升水,豆油价格弱势下行  
        豆油库存处于  160  万吨的历史高位,仓单亦处于  33905  的历史高位,豆油现货基差持续处于低位,高库存高仓单下的豆油价格依然向下运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过  8  月份的非洲猪瘟与寿光洪灾导致影响养殖,豆粕需求减少,中美贸易战导致市场对  01  合约的豆油豆粕给予升水,现实高库存与预期贸易战的升水导致豆油价格弱势震荡下行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Y1901空单持有,入场  5850-5950,止损  6050,目标位  5500;豆油  1-5  反套持有,入场  20-30,止损  60,目标-100。建议做豆棕  01  价差扩大,入场  900-950,止损  800,目标  1200。
        棕榈油:马棕库存增加,棕榈油弱势下行  
        中国与印度的棕榈油进口放缓,  8  月份马来西亚棕榈油产量与库存增加,目前马棕库存处于历史高位,增库存的利空导致棕榈油价格下跌,后期国内棕榈油进口利润打开,买船增加,刺激国内买船并在盘面套保,四季度为棕榈油消费淡季,P1901  空单持有,入场4900-5000  元/吨,止损  5100  元/吨,目标  4500  元/吨。1-5  反套持有,入场-100,止损-60,目标-200。
        菜油:菜油库存趋降,菜棕价差扩大  
        目前华南进口菜籽压榨利润在  100  元/吨左右,水产旺季,菜粕需求增加,较低的菜粕库存刺激华南油厂将增加菜籽压榨,以满足菜粕需求,目前菜油库存处于高位。但是长期来看菜油产量及库存将减少,为三个油脂中最强。菜油  1-5  反套持有,入场-100,止损-60,目标-200。建议做菜棕价差扩大,多  OI901  空  P1901,入场1650-1700,止损  1550,目标  2000。
        

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