事件：
　　（1）公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册额度不超过29亿元（含）的长期限含权中期票据；（2）公司拟以自有资金1,000万美元对全资子公司浪潮电子信息（香港）进行增资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司孙公司浪潮信息（香港）拟600万美元在美国投资设立全资子公司，拟300万欧元匈牙利投资设立全资子公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　点评：
　　如注册成功将优化融资结构，为公司持续发展提供保障
　　公司收入高速增长，考虑公司应收账款和存货规模较大，需要更多的运营资金保障。如果注册成功，将优化公司债务融资结构、降低融资成本，促进公司可持续稳定发展。
　　设立海外公司实现运营体系落地，海外收入有望高速增长
　　增资香港子公司，成立美国和匈牙利孙公司，主要为了拓展美国和欧洲两大海外市场。成立美国孙公司能够在美国这个全球最大的服务器市场实现全方位、成体系地本地化营销、运营、生产、交付。成立匈牙利孙公司能够完善欧洲市场营运体系。我们认为，公司业务具备全球竞争力，随着海外运营体系的完善，海外收入有望高速增长，提升公司国际影响力。
　　显著受益云计算浪潮，国企改革激发活力
　　云计算市场处于蓬勃发展早期，传统IT架构向云计算架构切换的过程已经进入后半程，云计算正带领服务器行业进入增量市场空间。阿里云是公司的第一大客户，公司将显著受益于云厂商的高速增长。同时，公司股权激励持续推进，将激发工作热情，提升经营效率。
　　投资建议
　　我们维持公司2018-2020营收预测408、591、798亿元和净利润预测6.65、9.74、14.45亿元。得益于云计算行业高速发展，海外业务拓展速度加快，高毛利产品快速推进，盈利能力稳步提升，维持“买入”评级。
　　风险提示：1.上游供给和下游需求出现波动，2.新技术产品推广不及预期。