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研究报告:财通证券-A股估值跟踪:创业板相对主板估值持续回落-180813

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-15 13:18:58
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚玭
研报出处: 财通证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,188 KB 分享者: mm****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、A股整体估值概览
        8月10日,全部A股PE(TTM,整体法)14.54倍,PB(LF)1.68倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        8月10日,剔除金融后全部A股PE(TTM,整体法)20.16倍,PB(LF)2.10倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、核心指数绝对估值水平
        8月10日,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为12.31、18.90、23.22、31.87倍。
        以2010年至今的区间观察,上证综指、深证成指、中小板估值均低于历史均值水平;创业板指处于历史低位水平。
        8日10日,创业板指数相对于上证综指PE水平为2.59倍
        三、不同风格板块估值水平
        8月10日,金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为8.24、18.60、23.17、30.20、14.71倍,市净率分别为1.09、1.69、3.15、2.88、1.41倍。
        以2010年至今观察,金融、周期、消费、成长、稳定类均低于均值,其中成长类低估较多。
        四、行业板块估值水平
        以8月10日数据,从PE角度看,石油石化估值高于历史均值水平,其他行业均低于历史均值水平。
        以8月10日数据,从PB角度看,食品饮料行业估值该与历史均值水平,钢铁行业估值与历史均值水平持平,其他各行业均低于均值水平。
        从PE、PB偏离度的角度看,估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最高的行业集中于第一象限。
        风险偏好与市场情绪变化
        估值的差异,包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比,在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。
                

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