投资要点
        .  半导体中芯国际14nm取得重大进展：本周9号中芯国际发布二季度业绩，随着需求和产能利用率在二季度回升，Q2销售收入达8.91亿美元，环比增长7.2%，同比增长18.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司宣布14纳米FinFET制程开始进入到客户导入阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除了28纳米PolySiON和HKC，28纳米HKC+技术开发也已完成，28纳米HKC则持续上量，良率达到业界水平，整体产能利用率换算为8英寸晶圆已达94.1%。随着国内半导体厂商在技术上不断取得突破，在国内资金和政策的支持下，晶圆代工行业在我国芯片市场将取得更多成长机遇。
        .  智能终端中报业绩逐渐披露，光学厂商增长强劲：本周欧非科技发布中期业绩报告，上半年实现营业收入182.56亿元，同比增长20.74%，毛利率15.3%，同比上升2.7个百分点，归属于上市公司股东的净利润7.44亿元，同比增长19.93%，业绩增长主要原因是双摄的成长逻辑兑现，摄像头产品全球市场占有率稳步提高，双摄模组出货量占比迅速提升。智能手机光学创新是今年为数不多的亮点，公司作为智能手机光学龙头厂商，受益于双/多摄、触控和屏下指纹等升级创新带来的行业增长，我们看好光学升级的渗透前景，建议关注欧菲科技（002456）。
        .  上周电子行业走势回顾：A股中信电子行业指数一级指数上涨3.3%，跑赢沪深300指数0.6个百分点，在29个一级行业指数中位列第6位。海外市场方面，香港资讯科技指数走势较强，跑赢市场整体。台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较弱。
        .  投资建议：行业整体我们维持“同步大市-A”评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面，半导体产业推荐为通富微电（002156）和东软载波（300183）。消费电子相关领域，推荐全志科技（300458）、欧菲科技（002456）以及科森科技（603626）。
        .  风险提示：宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进；终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性；技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化；