结论与建议：
　　公司预告上半年实现净利2.47亿元至3.16亿元，YOY增-10%至15%，业绩表现符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司深化SIP+X战略，头部剧价格进一步提升，规模化优势持续显现，加之上游要素成本可控，毛利率有望持续回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着下半年收入确认高峰的来临，全年业绩有望实现稳定增长。
　　我们维持之前的盈利预测，预计2018-2019年实现净利润8.09亿元和10.08亿元，YOY+28%和25%；EPS为0.46元和0.57元。股价对应18年PE为21倍，维持“买入”投资建议。
　　1H净利2.47亿元-3.16亿元，符合预期：公司预告上半年实现净利2.47亿元至3.16亿元，YOY增-10%至15%。单季度看,2Q实现净利2.11亿元至2.80亿元，YOY增61%-114%。公司主营规模持续扩大，主营净利润同比增长。同时，因非经常性损益减少，股权激励摊销费用增加等影响，导致上半年净利润与去年同期基本持平，业绩表现符合预期。
　　规模化优势明显，头部剧价格继续提升：全网剧方面，上半年有7部剧集开播，新开机项目5个；电影方面，公司参与投资、宣发、推广项目4个；综艺方面，《异口同声》和《青春同学会》分别在浙江卫视和东方卫视等平台播出。18年头部剧采购价继续提升，同时由于政策引导等因素，影视制作上游核心要素尤其是演员的成本更加可控，公司规模化生产下的爆款出品能力持续增强，在收入增速高于成本增速的剪刀差效应影响下，毛利率有望呈现回升态势。
　　预留限制性股票完成授予：稍早前公司向78名激励对象授予预留限制性股票480万股，授权价为5.58元。股权激励计画的实施有利于进一步增强核心团队的凝聚力。相应产生的约1123万元成本费用将分三年摊销，2018-2020年分别为599万元、484万元和40万元，对公司管理费用影响有限。
　　盈利预测：我们预计2018-2019年实现净利8.09亿元和10.08亿元，YOY+28%和25%；EPS为0.46元和0.57元。
　　风险提示：电视剧、电影和综艺的档期和收入具有较高的不确定性。