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        按人民币计，中国6月进口同比6%，预期12.6%，前值15.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国6月出口同比3.1%，预期4%，前值3.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年中国货物贸易进出口总值14.12万亿元，比去年同期增长7.9%。其中，出口7.51万亿元，增长4.9%；进口6.61万亿元，增长11.5%；贸易顺差9013.2亿元，收窄26.7%。
        点评：
        出口同比增速回落，贸易结构进一步优化
        6月出口1.37万亿元人民币，同比增长行3.1%，增速低于预期和前值；上半年出口7.51万亿元，同比增长4.9%。人民币汇率贬值造成以人民币计价出口数据不及预期，但人民币贬值有利于以美元计价的出口数据高于预期，同期以美元计出口同比11.3%，高于市场一致预期。
        从贸易环境来看，世界经济发展继续保持复苏势头是出口稳定增长的基石，但贸易保护主义日趋猖獗。美国、日本、欧元区制造业PMI分别为60.20%、53%和54.9%，均保持着在较高景气区间，世界经济仍然保持复苏势头。6月特朗普政府正式公布对中国500亿美元商品加征关税清单，征税已于7月份正式实施，鉴于7月之后恶化的贸易环境，部分企业可能在6月份仍有加紧出口的可能。
        6月份我国贸易结构进一步优化，具体表现为一般贸易比重、机电产品比重进一步提升、对东盟等发展中国家出口有所增加。
        按贸易方式分，6月一般贸易出口总额8206.21亿元人民币，同比增长17.56%，高于平均增速14.46个百分点，占出口比重达到58.65%，比上月提升0.66个百分点；进料加工出口3715.32亿元，同比增长1.61%，增速相比前值大幅回落，占出口比重26.55%，比上月减少0.14个百分点。
        从主要的出口目的地看，对美国、欧盟、东盟、澳大利亚和中国台湾出口均有提升。其中对东盟国家出口同比达到13.20%，在对主要的国家和地区增速排名中靠前；对美国出口同比达到6.87%，增速比上月提升3.48个百分点，中美贸易冲突还未明显影响到中美贸易。
        今年上半年我国机电产品出口4.4万亿元，增长7%，占我国出口总值的58.6%，机电产品出口成为推动外需稳定增长的重要力量。其中，电器及电子产品出口增长8%，机械设备出口增长9%。同期，传统劳动密集型产品合计出口1.41万亿元，下降4.1%，占出口总值的18.7%。
        进口同比增长6%，大幅低于市场预期
        6月进口1.12万亿元人民币，同比增长6%，前值15.60%；上半年共进口6.61万亿元，同比增长11.5%。人民币兑美元贬值一方面从计价方式上压低了人民币进口数据，另一方面人民币贬值抬升了进口商品价格，也不利于进口增长，6月以美元计进口同比14.1%，大幅低于市场预期。
        从国内经济发展环境来看，6月制造业和非制造业经济指数分别为51.5%和55%，继续保持在景气区间，国内经济继续保持平稳增长，有利于稳定进口。从高频数据来看，工业生产继续保持良好运行态势，6月高炉开工率继续保持较高水平，始终保持在70%以上；六大发电集团耗煤量同比增长10.43%，增速维持在较高水平。
        按贸易方式分，一般贸易进口6872.28亿元人民币，同比增长17.56%，增速比上月回落近10个百分点；进料加工贸易1844亿元人民币，同比增长0.57%，增速也比上月回落近10个百分点。
        从进口的主要产品来看，集成电路和原油进口继续保持较快增幅，但集成电路、初级形态塑料、汽车零配件等产品进口增速均有大幅回落。原油进口金额同比增长32.03%，主要原因是近期以来原油同比价格大幅攀升。集成电路进口金额达到1557.9亿元，同比增长9.56%，比上月增速回落14.9个百分点。农产品进口金额达到756.1亿元，同比增长9.96%，增速也比上月回落2.66个百分点。6月初级形态塑料和汽车零配件进口增速分别为16.02%、7.4%，比上月分别回落15.39%和17.46%，主要是固体废物进口量大量减少和国内汽车销量低迷所致。
        预计中美贸易摩擦负面影响将在下半年显现
        整体来看，今年上半年，我国外贸进出口延续了稳中向好态势，一、二季度同比分别增长9.4%和6.5%，二季度增速较一季度有所回落。基数抬高的客观因素是造成二季度同比增速回落的最主要原因，相比一季度，今年二季度我国外贸进出口基数抬高了12%。从环比来看，二季度进出口值为7.37万亿元，环比一季度增长9.1%，呈现提升态势。
        6月延续上半年以来进口增速大于出口增速的趋势，但增速差的缩小导致6月贸易顺差有所扩大，6月贸易顺差扩大1053.7亿元至2618.8亿元。从经济环境来看，世界经济发展良好对出口的平稳增长有提振作用，美国强劲的增长势头导致6月份美联储如期加息，叠加国内定向降准导致人民币兑美元汇率有所下降，人民币贬值有利于出口增长但抑制了进口，从而一定程度上扩大了6月贸易顺差。
        6月份的贸易数据未明显受到贸易摩擦的影响，中美之间的贸易增速同比有所扩大。预计下半年出口增速有回落的可能。中美之间已于7月6日正式对对方340亿美元商品加征关税，随后特朗普政府威胁还将对华2000亿美元商品继续加征10%的关税，中美贸易前景堪忧，6月对美贸易顺差占我国总顺差来源的69.62%。但也不用过于悲观，首先，下半年世界经济增速预计仍将保持较快增长，世界银行在6月份发布报告称，维持今明两年全球经济分别增长3.1%和3%不变，与去年相比分别持平和回落0.1个百分点。其次，美国国内内部对特朗普频繁加征关税仍存在较大分歧，当地时间7月11日美国国会参议院以88：11的压倒性表决结果通过了一项针对特朗普政府贸易政策的非约束性提案，提案虽然不能立即阻止特朗普对多国发起的贸易战，但是却发出了美国国内对贸易战的反对信号。最后，预计人民币汇率在美联储加息和国内定向降准的预期下仍有贬值空间，对出口也会有一定的的支撑作用。