投资要点    
        公司发布中报预告，预计营收增长20-35%，净利润增长10-20%，对应计算扣非净利润增长19%-31%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布业绩预报，预计2018H营收23.24-26.15亿，同增20%-35%，归母净利润4.72-5.14元，同增10%-20%；对应2018Q2营收13.49-16.40亿，同增17%-42%；归母净利润2.75-3.18亿，同增7%-24%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若按照业绩预告的中值估计，2018H营收24.70亿，同增28%，归母净利润4.93亿，同增15%，对应EPS0.30元；2018Q2营收14.94亿，同增29%，净利润2.97亿，同增16%。从扣非角度来看，预计公司2018年半年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约3800万，去年同期6436.52万，计算2018年上半年扣非净利润同比增长19%-31%，中位数增速25%，一季度扣非净利润增长21.94%，整体符合预期。公司2018年的经营目标是收入同比增长20-40%，净利润同比增长10-30%，预计经营目标能很好完成。    
        分业务来看：1）通用自动化订单增长40%以上，收入预计增长35-40%，全年预计40%左右增长。2）汽车电子板块，上半年客车电控高增长，下半年看物流车电机电控发力，乘用车定点进展顺利，全年预计40%左右增长。3）专机与轨交板块，电梯一体机和注塑机伺服持续稳健增长，轨交新签订单多未来高增长可期。    
        上半年综合毛利率略有下降，费用率同比小幅下降，非经营性损益明显减少和软件退税减少影响净利润。    
        投资建议：我们看好公司智能制造+电动车"双王"目标，预计18-20年净利润13.1/17.0/22.0亿，同比增长24/30/29%，EPS分别0.79/1.02/1.32元，给予2019年40倍PE，目标价40元，维持"买入"评级！    
        风险提示：宏观经济不及预期，电动车定点进度不及预期。