行情回顾
周四两市小幅低开后,在成长板块带领下迅速翻红收复2800 点关口并不断走高,通信为首的科技板块成为反弹急先锋,权重股涨幅相对较小,尾盘收于2837.66 点,大幅上涨2.16%,深市表现相对较强,中小创分别大涨2.8%、3.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量较昨日大幅释放,两市合计成交4157.95 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘面上,各行业全线收涨,其中通信、电子、计算机行业领涨本日大盘。
本日反弹主要受两大消息刺激:一是美国参议院以88:11 的压倒性票数通过了一项决议,希望限制特朗普滥用加征关税的权力,即使此项决议最后落地的可能性较小,但仍反应出两党内部对特朗普高举关税大棒做法的不满。二是美国商务部在近期声明中表示,中兴通讯已经与美国商务部签署托管协议,一旦中兴的合规制度到位,对中兴的禁令将解除,受此消息影响中兴通信涨停带领通信板块领涨大盘。另外,周四收盘后住建部发布公告,将因地制宜推进棚改货币化安置不搞一刀切,预计将对市场前期担忧棚改货币化收紧的悲观情绪有一定提振。
逻辑看,一是,中美贸易战持续发酵,继7 月六日对340 亿美元商品加征关税后,7 月10 日特朗普政府再次发布了一份针对中国2000 亿美元商品加增关税的计划,目标产品清单涉及服装、电视零件和冰箱,加征的关税约为10%,扩大了卷入两国贸易争端的商品的类型,这份计划将在8 月20 日至8月23 日举行听证会,并可能在8 月30 日公众咨询结束后生效。受此消息影响,离岸人民币兑美元盘初下跌超过350 点,再度失守6.68 的关口,亚太股市全线下挫。周三北京时间下午商务部就美方公布拟对我2000 亿美元输美产品加征关税清单发表谈话,表示将不得不作出必要反制,双方在贸易问题上再次出现剑拔弩张的紧张态势。据我们测算美方对中方每1000 亿美元的商品加征25%的关税将对我国GDP 增速带来0.1%-0.3%的影响。二是,货币政策延续向宽松微调思路,在央行二季度货币政策执行报告中措辞向偏宽松转变,经过7 月5 日定向降准后,银行间资金明显宽松,SHIBOR 短端、长端利率下行至两年低位,但民企违约潮依然未退,近日永泰能源爆出债务危机,应付本息金额逾16 亿不能如期兑付,总负债超过700 亿,民企债务爆雷数量预计在三季度依然高企,7 月10 日央行将公布6 月金融数据,预计出现回升的可能性较大,利率下行更利于成长股走势。三是,7-8 月进入上市公司中报披露期,7 月15 日前创业板个股需强制披露中报,中小板有条件披露,关注中报超预期个股,目前看创业板盈利增速出现回升的可能性较大,PPI 同比增速预计在三季度开始逐渐回落,加上棚改货币化安置有收紧趋势,权重股与成长股的业绩增速差预计将扩大,下半年成长股或有相对较强走势。四是,沪深两市估值处于历史较低水平,其中上证50 估值历史分位数为17%,沪深300 为24%,中证500 为2%,成长股超跌幅度较大。五是,人民币在急贬后企稳回升,对市场负面影响有所减退。六是,“政策底”逐渐显现,上周末理财新规再度延后,在内外不确定因素并存下,政策微调可能性增加,关注7 月底的中央政治局会议。七是,7 月以来上市公司增持市值较减持市值大幅增加,美的集团实施了40 亿的回购计划,从产业资本增减持指标看,每当增持市值大于减持市值大盘滞后1-2 月将出现反弹,其中成长股弹性相对较大,因为“春江水暖鸭先知”产业资本对于自身公司的经营状况最了解,当中又以民营资本更敏感,因此产业资本增减持可以近似作为成长股的领先指标看待。
近日国家统计局公布了6 月通胀数据,CPI 同比增速1.9%,前值1.8%,符合市场预期保持较温和水平,分项看,食品价格仍是拖累CPI 走势的主要原因,受供给增加及高温天气影响,鲜果、鲜菜、水产品价格走低,猪肉价格则自春节以来首次出现回升,猪周期底部或确认,非食品价格走势依然坚挺,主要由房租、药品、油价、旅游等贡献;6 月PPI 同比增速4.7%,前值4.1%,创下年内新高,低基数与原油价格上行是主要原因,符合我们之前的预测。
后市看,中美贸易战对市场负面影响仍未减退,短期大盘延续震荡,关注中方是否做出同等规模的反制措施,关注计算机、通信、电子、房地产表现。期指方面,建议或可尝试在09 合约上进行多IC 空IH 的套利操作。