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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕波动率持续走低,白糖期权市场情绪过度悲观-180712

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-12 14:21:37
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,101 KB 分享者: wsw****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要
        豆粕:
        1、行情回顾
        07月11日,豆粕期权成交量为98304手,较前一日减少5606手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为573500手,较前一日减少786手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为0.72,成交量PCR为0.71,较前一日均有所上升,成交额PCR为0.64,较前一日有所下降。期权市场情绪较为稳定。
        波动率方面,豆粕期权波动率指数小幅下降,收于19.72,偏度指数较前一日小幅下降,收于100.09。
        2、策略推荐
        昨日,豆粕标的价格小幅走高,期权波动率指数持续下降。做空波动率组合有所获利。
        目前豆粕价格震荡偏弱,期权波动率有所回落。短期内豆粕波动率预期将维持震荡回落态势,可继续持有做空波动率组合,从波动率走低中获利,并收取时间价值。
        白糖:
        1、行情回顾
        07月11日,白糖期权成交量75402手,较前一日增加28434手。持仓量为317062手,较前一日增加1520手。期权合约持仓量PCR为0.38,较前一日小幅上升,成交量PCR为1.11,成交额PCR为4.34,较前一日均大幅上升,成交额PCR达到历史高位,期权市场情绪过度悲观。
        波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所上升,收于16.61,偏度指数较前一日有所下降,收于99.87。
        2、策略推荐
        昨日,白糖标的价格持续弱势,期权波动率指数小幅上升,做空波动率组合有所亏损,卖出虚值认购期权有所盈利。
        从目前的情况来看,白糖预期仍将维持震荡偏弱的态势,期权波动率持续高位震荡。期权成交额PCR大幅上升至历史最高位,市场情绪过度悲观,可适当减少仓位,注意标的阶段性反弹时机。

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