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研究报告:华宝证券-期权日报:中美贸易战再升温,隐含波动率抬升-180711

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-12 10:33:55
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 奕丽萍,程靖斐
研报出处: 华宝证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,050 KB 分享者: hou****ui 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        成交量和  PCR  指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月  11  日成交  1271595  张  50ETF  期权合约,其中认购期权成交  612377  张,认沽期权成交  659218  张,PUT-CALL  比率(PCR  指标)为  107.65%,大于  80%的历史均值,上证  50  指数短期预期偏弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
        日内  ATM  隐含波动率。认购和认沽期权合约的日内  ATM  波动率窄幅震荡,认购期权的  ATM  波动率目前在  22%-27%之间,认沽期权的在  23%-28%之间。
        日内  Borrow  Rate。50ETF  期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在  1%左右,市场中可供融出的  50ETF  现货数量非常宽松。
        上证  50  指数期货基差。上证  50  指数期货合约的日内基差宽幅震荡,主力合约当前贴水  0.87%左右。
        无风险套利机会。根据  WIND  提供的日内  TICK  级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。7  月  11  日当天出现了年化收益达  71.32%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳  1  个套利单元。
        风险提示:市场有风险,投资须谨慎。

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