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研究报告:国金证券-海外宏观周报:全球6月制造业PMI总体继续下滑-180709

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-11 16:00:08
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 边泉水
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 2,887 KB 分享者: lxz****tc 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要结论:
        一、全球制造业PMI  总体继续下滑,物价指数小幅上升
        1.  美国6  月ISM  制造业PMI  小幅回升(6  月为60.2,前值58.7)
        生产指数上行,新订单指数和就业指数出现回落,物价指数小幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ISM  制造业超预期意味着减税对制造业的影响开始有所显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.  欧元区6  月制造业持续放缓  (6  月为54.9,前值55.5)
        6  月德国、法国制造业PMI  均下滑。
        欧元区其他国家制造业大部分扩张减缓。
        3.  英国6  月制造业小幅回升(6  月为54.4,前值54.3)
        产出增长放缓,  在很大程度上抵消了新订单增长和就业扩张的轻微加速。
        在价格方面,英国制造商面临成本上涨压力上升,通胀处于高位。
        4.  日本6  月制造业PMI  小幅上升(6  月为53.0,前值52.8)
        产出扩张加速,新订单扩张增速减弱。
        在价格方面,通胀压力有所加速。石油和金属成本上涨导致了投入、产出价格上涨。
        5.  俄罗斯6  月制造业PMI  萎缩加剧(6  月为49.5,前值49.8)
        俄罗斯制造业主要受到新订单以及就业率的下降所拖累。
        在价格方面,成本负担的上升速度超过了长期平均水平。
        6.  印度制造业PMI  上升,大部分东南亚国家扩张放缓(6  月为53.1,前值51.2)
        印度产出、新订单和就业扩张加速。
        其他东南亚地区制造业大部分轻微放缓,越南、新加坡加速扩张,马来西亚萎缩有所缓和,泰国、菲律宾、印尼、缅甸扩张减缓。
        7.  全球6  月制造业PMI  小幅回落,通胀压力有所上升(6  月为53,前值53.1)
        6  月全球制造业产出和新出口放缓,对国际的贸易的担忧,导致企业乐观情绪下滑;价格压力再次上升;全球货币政策料进一步分化。
        二、美国工厂订单高于预期、非农超预期
        1.  美国5  月工厂订单高于预期(交通设备为主要提振)
        2.  美国6  月ADP  就业人数低于预期(教育和医疗部门就业人数为主要提振)
        3.  美国6  月非农数据超预期
        专业和商业服务部门、教育和医疗行业和制造业拉动非农就业增长。
        三、本周重点关注美联储货币政策报告、美国劳动力市场和物价指数
        财经事件:欧央行公布货币政策会议纪要、美联储披露货币政策报告
        财经数据:美国6  月物价指数、英国5  月工业产出、美国7  月密歇根大学消费者信心指数
        风险提示:
        欧元区PMI  持续下滑传导至工业生产等领域,导致预期进一步走向悲观。
        全球主要发达经济体央行对经济过于乐观,造成货币收紧过快、过早。
        中美贸易对抗出现反复,令中美经济都受到伤害,外部需求下降幅度过大引发欧元区经济增长进一步下降。
        

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