报告摘要:
. 上周行情回顾
上周沪深300指数下跌2.71%,轻工制造板块指数下跌0.35%,跑赢大盘2.36ct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第14名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,文娱用品、包装印刷板块表现出色,上周分别上涨1.59%、1.52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
个股中,上周涨幅居前5名的是丽鹏股份(+33.06%)、环球印务(+28.16%)、邦宝益智(+11.97%)、荣晟环保(+10.96%)、陕西金叶(+10.78%);跌幅居前的是姚记扑克(-13.79%)、升达林业(-10.34%)、索菲亚(-10.21%)、瑞贝卡(-9.91%)、欧派家居(-8.24%)。
. 重点数据跟踪
6月29日,国内木浆价格为6050元/吨,较前一周下跌0.33%。国废价格为3009元/吨,较前一周上涨1.41%;美废、欧废到岸价较前一周上涨1.2%、2.0%,日废到岸价持平前一周。白板纸价格为4900元/吨,持平前一周;白卡纸价格为5427元/吨,较前一周下跌1.21%。箱板纸价格为5460元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为4833元/吨,较前一周上涨0.52%。双铜纸价格为6867元/吨,较前一周下跌1.90%;双胶纸价格为7250元/吨,持平前一周。溶解浆内盘价格为7550元/吨,较前一周上涨2.30%。
. 上周要闻及重要公告
行业新闻:1-5 月份造纸和纸制品业实现营收3524.0 亿元,同比增长13.1%;国务院发布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,提出力争2020 年年底前基本实现固体废物零进口。
重要公告:1、晨鸣纸业:晨鸣控股补充质押2077 万股;2、欧派家居:以激励计划授予价55.18 元/股回购限制性股票31.30 万股;3、太阳纸业:“太阳转债”开始转股,转股价格为8.75 元/股;4、曲美家居:控股股东赵瑞海先生和赵瑞宾质押7110 万股;5、好莱客:2018 年半年度扣非归母净利润预增25%-35%;6、顾家家居:控股股东顾家集团质押670 万股。
. 本周观点
家具:在地产下行拖累新房家装需求的大背景下,企业要提升市场份额,靠的仍然是综合的核心竞争实力:具备竞争力的品牌、系统的品类布局、完善的渠道建设及规模与信息化。我们认为目前家具行业集中度仍然较低,细分行业领跑者竞争优势明显,有望进一步扩大市场份额,实现强者恒强。推荐欧派家居、索菲亚、曲美家居、大亚圣象,顾家家居。
造纸:供给侧改革和环保压力使行业落后产能出清,且新产能扩张增速较低,造纸行业供需结构得到改善。子行业中,我们相对看好竞争格局清晰,更有利于价格传导的文化纸行业。2018、2019年全球木浆新增产能较为有限,原材料价格高企的背景下,具备自有浆的一线纸企成本优势更为明显。推荐太阳纸业。
. 风险提示
原材料价格上涨;房地产销售下行。