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研究报告:中银国际-招商医药健康产业股票型基金点评报告:看好医药板块投资机会,紧盯创新方向-180621

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-22 10:49:10
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昭杨
研报出处: 中银国际 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 857 KB 分享者: nbf****xy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        招商医药健康产业基金今年以来受益于医药板块显著的赚钱效应,基金业绩表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年以来业绩涨幅超过16%,超过同期沪深300指数及同类型基金表现均值,同类型四分位排名前1/4。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018年一季度该基金对卫生及社会工作行业的配置比例增配至7.66%。个股选择主要围绕创新、消费升级、医疗服务这三个最看好的方向,自下而上选择行业龙头公司并长期持有。其中基金重仓持有的片仔癀、泰格医药截至目前(2018-6-18)的涨幅都在67%以上。此外,从近两年以来的基金历史投资来看,该基金2016年一季度至今9个季度内的持股均取得了超过基础市场同期涨幅的超额收益,表现出较好的个股选择能力。对于医药板块后市的投资机会,该基金将重点关注具有创新能力的公司,拥有自主定价能力和受益于消费升级的产品也都是不错的投资方向。该基金受医药卫生板块市场行情走势影响较大,后期需密切关注该板块走势。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。    
        业绩表现方面,招商医药健康产业基金成立以来中短期业绩表现良好,尤其是今年以来受益于医药板块显著的赚钱效应,基金业绩表现更为出色。统计结果显示,截至目前(2018-6-15,下同),该基金近6个月业绩涨幅超过16%;近3个月业绩涨幅超过11%;今年以来业绩涨幅超过16%。上述三个统计阶段的业绩表现均超过同期沪深300指数及同类型基金表现均值。同类型四分位排名均处前1/4,展现出良好的获利能力。    
        2018年一季度基金投资股票的仓位(87.88%)较去年年底(89.52%)略有下降,但2018年一季度该基金对卫生及社会工作行业的配置比例增配至7.66%。个股选择方面,主要围绕创新、消费升级、医疗服务这三个最看好的方向,自下而上选择行业龙头公司并长期持有。今年一季度基金持有的重仓股收益良好。其中前十大重仓股平均涨幅超过21%,在同类型基金中排名较为靠前。    
        根据基金季报公布的持股明细在一个统计周期的加权涨幅和同期基础市场涨跌幅比较,计算基金持股贡献的超额收益。统计结果显示,基金2016年一季度以来至今的9个季度内的持股均取得了超过基础市场同期涨幅的超额收益。表现出较好的个股选择能力。    
        基金成立以来多数时间内持股风格偏向于中小盘/成长风格。去年下半年开始基金对大盘股的配置比例较前期有所提高,但中小盘风格仍占据主体地位。今年一季度基金全部配置的是成长风格个股。招商医药健康产业基金各个季度间均会进行持仓调整。近一年以来各个季度基金持有的十大重仓股调换均值大概在5/10只左右。对于看好的个股坚定持有,同时也结合市场环境及时进行调整。    
        招商医药健康产业基金属于行业主题类产品。受医药卫生板块市场行情走势影响较大,后期需密切关注该板块走势。以及基金管理者从业的持续性等。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。    

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