5G 将创造巨大经济效益和产业机遇,中国发力5G:5G 使移动通信技术从一项对个人通信具有变革性影响的技术演进为真正的通用技术,且有望改变整个产业和经济。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基恩资讯有限公司报告指出,到2035 年,5G 价值链将在全球创造3.5 万亿美元经济产出,同时创造2200 万个工作岗位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我国历来重视对移动通信技术的发展,在实现了2G 完全跟随国外标准,3G 提出TD-SCDMA 标准,4G 主导主流的TD-LTE 标准后,我国在5G 的研发和商用进程的推进上不遗余力,开始引领全球5G 发展,在5G 标准制定和5G 相关专利方面,都掌握着重要的话语权。
5G 成中美通信行业角力焦点,中兴禁令直指我国缺芯软肋:通信技术历来就是各国家发展战略的制高点,5G 技术的领先优势意味着未来经济的话语权以及一系列的产业机遇。中国在5G 技术领域的大力投入和商用进程上的快速推进,使美国特朗普政府感受到了巨大的竞争压力。为了重拾在通信行业的话语权,保住其产业领先地位,美国政府一方面加快推进本国5G 网络建设,另一方面借芯片销售禁令对中兴实施精准打击,进一步压制我国高新技术产业的发展。中兴禁运事件直指我国缺芯软肋,我们需加快在高科技领域形成自主可控技术,实现国产替代,方可在经济领域、在综合国力的较量方面保住优势竞争力。
为移动通信网络设备自主可控,国产化替代任重道远:在3/4G 时期,随着我国制造业的崛起,我国在无线通信上游非半导体和集成电路领域基本实现了完全的国产替代。5G 时代即将来临,全新的架构设计,性能的全面升级对上游电子元器件即给上游企业提出了更高的要求,也带来了新的机会:(1) 5G将采用大规模多天线技术,5G 宏基站天线将以64 通道为主,天线振子的需求大幅增加。(2)我国已可实现自主滤波器的设计和生产,也已具备领先的氮化镓(未来5G PA首选材料)生产工艺。(3)射频前端内部价值量将进一步从天线转移到搭载各射频单元的PCB 板上,我国PCB 厂商市占率全球领先,且掌握生产5G 高频PCB 以及上游主要原材料高频CCL 所需的核心技术。
投资建议: 5G 开启跨时代盛宴,随着全球 5G 标准推出,5G 建设进程将进一步加速,各项核心工艺及技术也将稳步跟上,逐渐实现国产替代。重点推荐生益科技(高频CCL 龙头)、飞荣达(5G 天线新龙头);建议关注东山精密(陶瓷介质滤波器)、深南电路、沪电股份(PCB)、三安光电(PA)。
风险提示:5G 发展不及预期。